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这些公司在几十年的股息增长中有一条清晰的未来道路。一家公司提供终身被动收益的能力是基于收益增长，而不是今天的股息增长。投资者会犯的一个常见错误是过于关注一只股票的当前收益率，如果股价表现良好，即使股息增长一直保持一致，当前收益率也可能下降。这就是为什么Fool.com的这三位撰稿人认为家得宝(Home Depot)、约克水务公司(York Water Company)。沃尔玛(Walmart)和沃尔玛(Walmart)是三只高质量的红利股票，有数十年的稳定增长空间。现在是买入家得宝股票的好时机吗？李·萨马哈(The Home Depot)：如果你认为当前的利率周期最终会转向，那么你可能会相信房地产市场会改善，如果是这样的话，家得宝很可能会恢复增长。正如前面讨论的那样，家得宝的可比门店销售额增长在过去六个季度里一直在下降。相对较高的利率使抵押贷款支付成本更高，从而减缓了房地产市场。由于房主倾向于在销售前和销售后维修和改造房产，或者利用融资为这些项目提供资金，房屋销售放缓将打击家得宝。如下图所示，更高的利率会降低人们对住房的负担能力(较低的利率意味着住房相对更贵)，房屋销售也会随之下降。尽管如此，图表还显示了当可负担性提高时，房屋销售是如何改善的。，YCharts的美国现房销售数据，，纽约水务精英股息，美国现房销售数据。

一家公司提供终身被动收益的能力是基于收益增长，而不是今天的股息。

投资者会犯的一个常见错误是过于关注一只股票的当前收益率，如果股价表现良好，当前收益率可能会下跌。即便提高股息的做法始终如一。这就是为什么这三家Fool.com网站的撰稿人认为家得宝(Home Depot)、约克水务公司(York Water Company)和沃尔玛(Walmart)是三只高质量的股息股票，有几十年的稳定增长空间。图片来源：盖蒂图片公司(Getty Images)。

Lee Samaha(家得宝)：如果你认为当前的利率周期最终会转向，那么你可能会相信房地产市场会改善，如果是这样的话，家得宝很可能会恢复增长。正如前面所讨论的，家得宝的可比门店销售额增长在过去的六个季度里一直在下降。相对较高的利率使抵押贷款支付成本更高，从而减缓了房地产市场。由于房主倾向于在销售前和销售后维修和改造房产，或者利用融资为这些项目提供资金，房屋销售放缓将打击家得宝。如下图所示，较高的利率会降低住房负担能力(较低的数字意味着住房相对更贵)，房屋销售也会随之下降。尽管如此，图表还显示了当可负担性提高时，房屋销售是如何改善的。YCharts的美国现有房屋销售数据。同时，家得宝的当前股息很容易被其每股收益和自由现金流所覆盖。TTM=往绩-12个月。总而言之，家得宝的股息(当前收益率为2.6%)是可持续的，随着房地产市场的改善，它具有增长前景。纽约水务公司(York Water)斯科特·莱文：新投资者最早学到的教训之一是，尽管一只股票以前以给定的方式表现，但并不确定它是否会继续这样做。然而，这并不意味着观察一只股票之前的表现是徒劳的。以约克水务为例。该公司的历史可以追溯到两个多世纪前的1816年，它标榜自己是“第一家投资者所有的公用事业公司”。“出于这些和其他原因，对于拥有几十年投资视野的投资者来说，考虑买入公用事业公司约克水务及其2.2%的远期收益股息似乎当然是合理的。”

已经连续27年提高了股息，约克水务公司增加向股东支付的股息肯定值得尊重。这很难让约克水务跻身股息之王之列，后者至少已连续50年上调股息。

但就支付股息的时间而言，约克水务是独一无二的。这家公用事业公司连续208年每季度派发股息。该公司是如何取得如此令人印象深刻的业绩的？作为一家提供供水和废水服务的公用事业公司，约克的商业模式简单而有弹性。虽然经济不景气会影响多个领域的消费者支出，但消费者不太可能选择减少用水量来省吃俭用。例如，在过去的25年里，该公司的利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)一直与收入保持同步增长。YCharts发布的年度收入数据显示，该公司的收入(年度)数据显示，虽然该公司能够可靠地增长收入和收益，但它不会为了取悦股东而牺牲财务健康状况。过去10年，约克水务的平均派息率为61%。这是一种股息股票，值得投资者认真关注，他们希望建立一个更强劲的长期被动收入流。股息之王刚刚创下历史新高，但它仍然是一家价值不菲的公司--丹尼尔·福尔伯(Daniel Foelber，沃尔玛)：如果你正在寻找一家可以给你带来终身被动收益的公司，一个很好的起点是那些已经连续提供了大约半条命的年度股息增长的公司：股息王。至少50年来，股息王每年都会支付并提高股息。沃尔玛是这一群体的新来者，最近将季度派息提高了9%。这比过去几年的涨幅要大得多，也是十多年来的最大涨幅。YCharts发布的WMT股息数据显示，收益增长推动了沃尔玛的股息上调。该股在5月16日创下历史新高，此前该公司公布了好于预期的销售和收益，包括强劲的利润率。与上一财年同期相比，2025财年第一季度调整后的营业收入增长了13.7%，销售额飙升了6%。当一家公司的营业收入增长快于销售额增长时，这意味着利润率扩大。这意味着该公司要么在提高效率，利用其定价权，要么在寻找其他方法来更有效地将销售转化为收入。沃尔玛正在想方设法提高利润率。最近一个季度，沃尔玛的电子商务业务增长了21%，每份订单的净配送成本降低了40%。

该公司一直在迅速扩张其电子商务业务，包括在2020年推出沃尔玛 ，并在今年3月宣布了一项新的按需送货上门服务。沃尔玛的收益率仅为1.4%，因为该公司股价过于成功，对自身利益来说，而且增长速度快于股息。但该公司正在释放一些重要的增长潜力，这可能有助于提高收益，进而提高股息。今年到目前为止，该公司股价上涨了近22%，预期市盈率为26.6倍，无论如何都不便宜。然而，沃尔玛有能力提供终生的被动收入，同时也能提升业务价值。

总而言之，家得宝的股息(当前收益率为2.6%)是可持续的，随着房地产市场的改善，它具有增长前景。以约克水务为例。该公司的历史可以追溯到两个多世纪前的1816年，它标榜自己是“第一家投资者所有的公用事业公司”。出于这些和其他原因，对于拥有数十年投资经验的投资者来说，这似乎当然是合理的。rizons考虑涉足公用事业约克水务公司及其2.2%的前瞻性股息。，与此同时，家得宝当前的股息很容易由其盈利和每股自由现金流覆盖。斯科特·莱文（约克水务公司）：新投资者学到的最早教训之一是，虽然一支股票以前以特定的方式表现，但不确定它是否会继续以同样的方式表现。然而，这并不意味着观察一只股票之前的表现是徒劳的.