忘记房地产收入：购买2只高收益REIT股票
O股息(季度)数据，Agree Realty is Growth，很容易让人不喜欢W.P.Carey，因为房地产投资信托基金做出了不可想象的事情--即削减股息。对于这个市值130亿美元的净租赁房地产投资信托基金来说，这是最终将成为过渡年的一部分。尽管如此，值得注意的是，股息已经回到了增长模式。如果简单地忘记净租赁巨头房地产收入(O-0.25%)，可能是一个错误。它是一家经营良好的公司，但当你深入挖掘这个故事时，它会给投资者带来一些问题。对于那些寻求更多增长的人来说，竞争对手一致认为Realty(ADC0.53%)和W.P.Carey(W.P.Carey)可能更有吸引力。我很高兴拥有房地产收入。事实上，我拥有它，我很高兴我拥有它。但它并非完美的房地产投资信托基金(REIT)。像每家公司一样，它也有一些负面因素。例如，尽管它是最大的净租赁REIT(净租赁要求租户支付大部分物业费用)，但它的规模意味着，随着时间的推移，增长可能会缓慢。移动针头只需要更多的时间。诚然，规模大可以更好地进入资本市场，但寻求收益率和股息增长相结合的股息投资者很可能最终会失望。值得注意的是，过去五年，股息按年率计算仅增加了3%左右。这足以跟上历史上的通胀增长率，但还不足以随着时间的推移增加股息的购买力。房地产收入是更多元化股息投资组合的基础投资。这就是为什么投资者可能想要考虑替代股票或配套股票，如Agree Realty或W.P.Car。房地产收入的市值约为480亿美元。Agree的市值只有60亿美元左右。Realty Income拥有15,400多处房产，而协议拥有约2,100处房产。显然，同意是一个规模较小的房地产投资信托基金。但如果你对增长感兴趣，这是一件好事。简单的数学计算告诉你，只需较少的新物业投资就能对Agree的营收和利润产生影响。这导致了更大的股息增长，如下图所示。这不是一个次要的细节，过去十年，Agree的股息增长了70%，使Realty Income实现的40%相形见绌。由于协议专注于美国零售资产，它缺乏房地产收入的多元化，这可能会略微增加其风险。但如果你专注于股息增长，同意可能是更好的选择。YCharts提供的每股股息(季度)数据。W.P.Carey的转型考虑到房地产投资信托基金(REIT)做出了不可想象的事情--即削减股息--人们很容易不喜欢W.P.Carey。对于这个市值130亿美元的净租赁房地产投资信托基金来说，这是最终将成为过渡年的一部分。尽管如此，值得注意的是，股息已经回到了增长模式。W.P.Carey决定退出写字楼行业，选择只专注于零售和工业领域。鉴于当今办公空间的疲软，管理层并没有随着时间的推移退出办公领域，而是撕下了创可贴。它在短时间内剥离了资产，出售了大量写字楼。这消除了大量现金流，并迫使其削减股息。但此举也给W.P.Carey留下了大量现金，可以重新部署到其他房产上。
加上其他一些活动部分，比如一个租户行使了购买其所住物业的权利，以及一些租户特有的不利因素，2024年对W.P.Carey来说将是艰难的一年。但未来看起来可能会更光明。这不仅是因为它等待投资的现金，也是因为房地产投资信托基金的大量租约，以及与通胀挂钩的租金自动扶梯。对于那些喜欢扭亏为盈的投资者来说，W.P.Carey可能是一个比Realty Income更具吸引力的选择。尽管如此，随着华尔街开始欣赏W.P.Carey正在对其业务做出的改变，W.P.Carey可能有更大的上行潜力。Agree的收益率只有4.9%，但考虑到其股息的历史增长率更具吸引力，许多投资者仍会发现它是一个比Realty Income更具吸引力的选择。房地产收入是一种稳定、增长缓慢的REIT，但这并不意味着它对所有投资者来说都是最佳选择。W.P.Carey决定退出写字楼行业，选择只专注于零售和工业领域。鉴于当今办公空间的疲软，管理层并没有随着时间的推移退出办公领域，而是撕下了创可贴。它在短时间内剥离了资产，出售了大量写字楼。这消除了大量现金流，并迫使其削减股息。但此举也给W.P.凯里留下了大量现金，可以重新配置到其他物业。
