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四分之一个世纪以来，两只历史上价格低廉的高辛烷值股息股票一直在不断提高派息，现在它们的时机已经成熟，可以供机会主义的投资者挑选。但在过去一个世纪里，对于耐心的投资者来说，华尔街几乎是不可阻挡的财富创造者。尽管石油、黄金、债券和房地产等其他资产类别帮助积累了名义财富，但没有一种资产类别的年化平均回报率低于过去100年股票带来的平均回报率。由于有数千家上市公司和交易所交易基金可供选择，投资策略几乎符合几乎每个投资者的目标和风险承受能力。但在无数的策略中，很少有人能与长期买入和持有高质量股利股票所带来的丰厚回报相提并论。去年，哈特福德基金的投资研究人员发布了一份详细的报告(《股息的力量：过去、现在和未来》)，分析了长期而言，支付股息的公司在许多方面超过了不支付股息的公司。这份报告最近更新的数据发现，在过去50年(1973-2023年)，支付股息的公司的年平均回报率是不分红的上市公司的两倍多：9.17%对4.27%。此外，股息支付者的波动性比S指数平均低6%，而不支付者的波动性则高出18%。或许投资股息股最好的一点是，总能找到价值--即使华尔街的主要股指创下历史新高。真正的挑战是决定投资哪些股息股票，因为并非所有股息支付者都是平等的。有能力年复一年增加股息支付的公司通常是经过时间考验的，反复盈利，并有能力提供透明的长期增长前景。换句话说，它们正是我们期望长期增值的公司类型。目前，两只规模宏伟的超高收益股息股票--收益率高于S 500指数收益率四倍或四倍以上的股票--正努力实现至少25年的基本年度派息增长，这两只股票的时机已经成熟，适合机会主义投资者选择。第一只高辛烷值股息股票，其基本年度派息大幅增加，目前正在等待买入，它是零售房地产投资信托基金(REITs)中的顶级公司，Realty Income(O 0.03%)。过去一个世纪，对于耐心的投资者来说，华尔街几乎是不可阻挡的财富创造者。尽管其他资产类别帮助积累了名义财富，如石油、黄金、债券和房地产，但没有一种资产类别的年平均回报率接近股票在过去100年里带来的平均回报率。

有数千家上市公司和交易所交易基金可供选择，其投资策略符合几乎每个投资者的目标和风险承受能力。但在这些无数的策略中，很少有人能与长期购买和持有高质量股利股票带来的丰厚回报相提并论。去年，哈特福德基金的投资研究人员发布了一份详细的报告(《股息的力量：过去、现在和未来》)，分析了从长期来看，支付股息的公司在许多方面超过了不支付股息的公司。图片来源：Getty Images。这份报告最近更新的数据发现，在过去50年(1973-2023年)，支付股息的公司的年平均回报率是不分红的上市公司的两倍多：9.17%对4.27%。此外，股息支付者的波动性比S指数平均低6%，而不支付者的波动性则高出18%。投资红利股票的一个好处是，总能找到价值--即使华尔街主要股指创下历史新高。真正的挑战是决定投资哪些股息股票，因为并非所有股息支付者都是平等的。有能力年复一年增加股息支付的

公司通常是经过时间考验的、经常性盈利的，并有能力提供透明的长期增长前景。换句话说，它们只是我们期望在长期内增值的公司类型。两只规模宏大的超高收益股息股票--“超高收益”股票的收益率比S 500指数的收益率高出四倍或更多--这两只股票的基本年度派息连续增长至少25年，对于机会主义的寻求收益者来说，时机已经成熟。房地产收益：收益率6.04%

第一只高辛烷值股息股票，目前正在乞求买入，它是零售房地产投资信托基金(REITs)中的顶级公司。房地产收入(O 0.03%)。

房地产收入连续107个季度增加每月分配。O由YCharts提供的股息数据。

不到两周前，Realty Income宣布连续第647个月派息，并在过去107个季度(即近27年)的每一个季度增加了派息。根据最新宣布的每月每股0.2625美元的分红，Realty Income的远期股息收益率再次超过6%。Realty Income的股票在过去两年一直受到挑战的主要原因是美联储的鹰派货币政策。40年来最剧烈的加息周期导致短期国库券收益率飙升至5%左右。国库券实际上不会对投资者的原则构成风险，因此在最近几个季度比高收益的REITs更具吸引力。但在某个时候，REITs的价值主张开始超过这种风险/回报情景--我强烈认为，这个领先的零售REIT已经达到了这一点。在1月份完成对spirity Realty Capital的收购后，Realty Income的投资组合中有15,485处商业房地产(CRE)物业。该公司估计，从这些CRE物业收取的租金总额中，约有90%对经济低迷和电子商务的压力具有弹性。房地产收入主要是出租给销售基本必需品或提供基本必需品服务的独立零售商。杂货店、便利店、一元店、家装商店、药店和汽车服务地点占其年化合同租金的近42%。这些业务在几乎任何经济环境下都会产生可预测的现金流。在基本生活必需品行业，出租给高质量、独立的企业的真正优势是不必担心寻找新租户或获得报酬。自本世纪初以来，S 500指数的中位数房地产投资信托基金的入住率达到了94.2%。房地产收入的入住率中位数在过去23年和变化中为98.2%。当租户产生可预测的现金流并支付账单时，很容易连续107个季度提高公司的股息。

除了其顶级零售CRE投资组合外，房地产收入一直在向新的垂直领域扩张。过去两年，它在游戏行业完成了两笔交易，收购了SPIRIT Realty Capital以实现收入来源多元化，并与Digital Realty Trust成立了一家合资企业，开发可供租赁的定制数据中心。是的，这意味着从长远来看，房地产收入可以从人工智能(AI)革命中受益。最好的是，房地产收入的股票比十多年来都便宜。11.6倍于

图像来源：Getty Images。

 

“Enterprise Products Partners：7.3%”

第二种超高收益股息股票的派息连续25年增长是能源巨头企业产品伙伴公司(EPD-0.50%)。企业每季度发放股息，自1998年7月上市以来，一直在增加基本的年度分配。根据其目前的分布，该公司的远期收益率为S标准普尔500指数的7.3%，自上市以来，包括回购在内，该公司已向投资者返还了总计532亿美元。公平地说，石油和天然气类股并不是每个人都能享受到的。化石燃料行业被一些投资者视为“罪恶”行业。此外，对许多投资者来说，4年前新冠肺炎疫情封锁初期原油和天然气需求的历史性下降仍历历在目。当原油期货短暂跌至每桶负40美元时，钻井公司绝对是一败涂地。

“Enterprise Products Partners”在过去25年中每年都增加了基本的年度分销。EPD红利数据由YCharts提供。

但如果你能够克服这种近期的偏见，并对投资美国化石燃料行业毫无顾虑，Enterprise Products Partners拥有必要的工具，可以让患者寻求收入的人变得更加富有。

企业之所以能如此出色地投资这么长时间，是因为它不是钻探者。它是美国化石燃料行业至关重要的能源中间商。它运营着超过5万英里的输送管道，26个分馏设施，可储存140亿立方英尺的天然气和超过3亿桶石油/精炼液体。作为北美最大的中游运营商之一，其好处在于它能够与钻井公司签订长期固定费用合同。该公司的大多数合同都是固定费用的，这就消除了现货价格的波动。能够提前一年或更长时间透明、准确地预测现金流，这让Enterprise Products Partners的管理团队有信心扩大分销渠道，承担新项目，并进行收益增值的收购。在重大项目方面，该公司已经批准了近70亿美元的支出。这些项目中的大多数都专注于扩大该公司的天然气液体(NGL)部门，计划在2025年底之前上线。2026年，资本支出应该会减少10亿美元(或更多)，可能会带来更快的收益增长。与此同时，稳定的补充性收购扩大了Enterprise的管道覆盖范围，增加了现金流。三个月前，Enterprise Products Partners同意向Western Midstream Partners支付3.75亿美元，购买其尚未拥有的62万桶/日的Whitthorn管道剩余20%的权益，以及其尚未拥有的两个NGL分馏塔剩余25%的股权。企业未来有很大的动力增加管道和液化天然气的利益。在新冠肺炎疫情最严重的时期之后，能源巨头削减资本支出，企业产品合作伙伴也应该成为明确的受益者。多年来的支出减少限制了全球石油供应，并帮助推高了现货价格。持续较高的原油价格可能会鼓励更多的国内钻探，并帮助Enterprise获得更有利可图的合同。

Enterprise Products Partners看起来像是一笔叫嚣的便宜货，大约是远期现金流的7倍，略低于10倍的远期收益。

，过去两年Realty Income的股票一直受到挑战的主要原因是美联储的鹰派货币政策。这个 四十年来最大的加息周期导致短期国债收益率飙升至5%左右。短期国债实际上不会对投资者原则带来任何风险，因此在最近几个季度比高收益的房地产投资信托基金更具吸引力。继1月份完成对Spirit Realty Capital的收购后，Realty Income在第一季度结束时投资组合中拥有15，485处商业房地产（CRE）物业。据估计，从这些CRE物业收取的总租金中，约有90%能够抵御经济低迷和电子商务的压力。“kdsimg 5”，但在某个时候，房地产投资信托基金的价值主张开始超过这种风险/回报情景--我强烈认为，我们通过这个领先的零售房地产投资信托基金已经达到了这一点