商业世界网

2024年，美国大盘股继续创下52周新高。尽管基本面捉襟见肘，但投资者可能希望坚持到底。美国股市火爆。作为美国股市基准的S指数今年创下历史新高，以10年周期调整市盈率衡量，该指数比历史平均水平高出惊人的70%。许多投资者心中的问题是，现在是不是撤出股票投资的时候，尤其是像先锋S这样跟踪这一基准指数的投资者。要回答这个问题，我们必须在人类正在进入的史无前例的时代背景下考虑过去的教训。从历史上看，过去的经验告诉我们，在历史高点买入S指数是明智的。像席勒市盈率这样的估值指标缺乏对短期(通常不到一年)股票或指数变动的预测能力。相反，在不到十年的时间里，市场动能一直是一个更可靠的指标，在达到历史高点后的12个月里，指数往往会额外上涨12.7%。但这种现象是由“近期偏差”推动的，即投资者将近期市场表现置于长期基本面之上，可能导致估值过高和随后的市场回调。因此，尽管S标准普尔500指数的S目前的席勒市盈率为34.7倍。这一水平明显高于20.3的现代平均水平，现在可能还不是转向债券或高收益货币市场账户等无风险资产的时候。毕竟，市场的前进势头表明，进一步的上涨即将到来。尽管如此，导致估值指标过高的S 500指数牛市通常会导致多年的熊市，其特征是无风险资产相对于股票的优异表现。作为美国股市基准的S指数今年创下历史新高，以10年周期调整市盈率(许多人称之为席勒市盈率)衡量，该指数比历史平均水平高出惊人的70%。许多投资者心中的问题是，现在是否是撤出股票投资的时候，尤其是那些追踪这一基准指数的投资者，比如先锋S指数。我们必须在人类即将进入的史无前例的时代背景下思考过去的教训。从历史上看，在历史高点买入S指数是明智的。像席勒市盈率这样的估值指标缺乏对短期(通常不到一年)股票或指数变动的预测能力。相反，在不到十年的时间里，市场动能一直是一个更可靠的指标，在达到历史高点后的12个月里，指数往往会额外上涨12.7%。这种现象是由“近期偏差”推动的，即投资者将近期市场表现置于长期基本面之上。可能会导致估值过高以及随后的市场回调。因此，尽管S的S目前的席勒市盈率为34.7%，明显高于20.3的现代平均水平，但现在可能还不是转向债券或高收益货币市场账户等无风险资产的时候。图片来源：Getty Images。毕竟，市场的前进势头表明，进一步的上涨即将到来。尽管如此，导致估值指标过高的S指数牛市通常会导致多年的熊市，其特征是无风险资产的表现优于股市。反过来，历史表明，有利的举措是在两到三个季度内继续购买先锋S指数ETF等核心基金，同时密切关注表现不佳的债券市场。更深入的分析表明，这些股票可能会突破这条趋势线，为未来几年，S指数将延续牛市行情。未来走势如何我们正在见证金融史上一个独特的阶段。技术创新可能会使过去的趋势变得无关紧要，并颠覆传统思维。人工智能(AI)、自动驾驶汽车的出现以及劳动密集型工作的自动化将在未来五年内给社会带来革命性变化。例如，人工智能正在取代工作岗位，高盛预测可能会有3亿个全职工作岗位被取代。这突显了这种转变的规模。这种快速的技术进步需要重新评估传统概念，如四年制大学学位的价值，以及汽车保险和入门级就业等行业的未来。所有这些紧迫的问题都将对未来几年的股市估值产生重大影响。因此，当我们驾驭这个人工智能时代时，我们的投资估值方法可能也需要适应。股市似乎已经预见到了这些变化，英伟达(Nvidia)等芯片制造商走在了这一转变的前沿。毕竟，处于人工智能革命核心的NVIDIA股票在过去五年里已经做到了这一点：YCharts的NVDA数据

简而言之，这些技术进步已经在重塑美国股市。对于投资者来说，在人工智能时代投资意味着什么

带来了巨大的挑战和改变人生的机遇。虽然历史趋势可以提供有价值的见解，当前市场的独特情况和新兴技术的变革性影响要求对投资策略有新的看法。美国股市目前的表现可能是投资新纪元的先兆。传统的估值指标可能需要对技术进步和社会变化有更深入的了解。

这一新兴主题反过来应该会推动美国大盘股在较长一段时间内走高。因此，先锋S指数ETF被列为最佳买入股，尽管其估值较高，而且在估值打破历史先例时倾向于回归均值。例如，人工智能正在取代工作岗位，高盛预测可能会有3亿个全职工作岗位被取代，这突显了这种转变的严重性。所有这些紧迫的问题都将在未来几年对股市估值产生重大影响。因此，在我们驾驭这个人工智能时代时，我们的投资估值方法可能也需要调整。历史反过来表明，有利的举措是在两三个季度内继续购买先锋S等核心基金，同时密切关注表现不佳的债券市场。更深入的分析表明，S的股票可能会突破这条趋势线，为未来几年标普500指数的长期牛市铺平道路。这种快速的技术进步需要重新评估传统概念，如四年制大学学位的价值，以及汽车保险和初级就业等行业的未来。