减肥药物的新名称
，他和她的公司进入了GLP-1减肥注射业务，以及复合市场对诺和诺德和礼来公司意味着什么。Wix向自由现金流方向的成功转型，以及人工智能浪潮如何推动公司向前发展。
对于大多数投资者来说，健身房的股票并不理想。Motley Fool主持人里奇·马尔维采访了Motley Fool分析师桑米特·迪奥，看看他为什么对一家快速增长的健身房特许经营权和一个可投资的健身空间感到冷淡。想要获得Motley Fool所有免费播客的完整剧集，请查看我们的播客中心。要开始投资，请查看我们的股票投资快速入门指南。视频后面是完整的文字记录。这段视频录制于2024年5月20日。迪伦·刘易斯：减肥市场最热门的部分出现了一个新名字，Motley Fool Money现在开始。我是迪伦·刘易斯，我们通过广播连线了莫特利·愚人分析师阿西特·夏尔马。阿西特，谢谢你加入我的行列。阿西特·夏尔马：迪伦，很高兴来到这里。迪伦·刘易斯：我们今天有两只股票大涨，我们正在挖掘原因。第一个上涨的是在线药房和保健公司Hims&Hers，涨幅超过30%，我们今天的新闻显示，他们正在扩张到一些更传统的国家健康和健康产品，性健康，脱发治疗，并将提供复合GLP-1减肥注射。这似乎是他们在遵循他们为其他市场建立的战术，这可能是目前业内最热门的医疗服务之一。Dylan，Hims&Hers提供个性化的订阅服务，通常是远程医疗的形式。因此，你和医生坐在一起，然后你就会拿到一张药物处方。他们与附属药店合作，现在拥有自己的药房制造设施。如果你是Hims&Hers的订阅者，他们正在将GLP-1药物添加到已经在发挥作用的东西上。他们有一个全面的减肥计划，试图以一种整体的方式对待减肥。这听起来几乎像慧俪轻体。如果你追随WeightWatcher多年来的变化，有时它专注于锻炼，有时关注饮食，你吃什么，有时关注药物。他们将所有这些结合在一起。他们有一个团队，仅在减肥方面就为他们带来了大约1亿美元的收入。今天，我们发现他们正在增加GLP-1注射，这个价位，订阅将低至每月199美元。股价上涨了30%，投资者看到了GLP-1的潜力，投资者已经接受了关注GLP-1的培训，这个短语特别适用于医疗行业。迪伦·刘易斯：如果你不知道GLP-1，你还没有把它加到你的词汇表中。你可能更熟悉Wegoy，或Ozempic，或Munjaro。有很多品牌的药物在这个领域引起了巨大的轰动，特别是来自诺和诺德和礼来的药物。Hims&Hers ASIT将提供的是一种化合物，它非常类似于那些名为药物的品牌，似乎是Hims&Hers唯一能够提供的东西。FDA允许某些公司基本上提供这些药物的仿制药或复方内部版本，只是因为需求如此之高，而且仍有几种药物在审批中。利用这一点，Hims&Hers已经与一家非专利批发商合作。他们没有提到是谁，但重要的是要知道，通过他们自己的药店和他们的附属药店，他们基本上可以在内部制造这种药物。许可这些药物的配方，这对他们来说是一种成本节约。他们不是在销售品牌产品。正如过去的情况一样，如果你对他们的商业模式进行几年的考察，你会发现他们试图向订户表明，随着时间的推移，他们正在降低成本。这是一个很好的方式，表明他们可以提供真正有需求的东西，在我们播出之前，你向我指出的是，如果你获得像Wegoy这样的品牌药物之一，订阅价格只是订阅价格的一小部分。迪伦·刘易斯：我认为大多数品牌产品的每月治疗费用超过1000美元。我们已经看到你提到的起始价是每月199英镑。如果真的具有可比性，我们将看看治疗次数方面的情况。但Hims&Hers的策略是，服用一些非常受欢迎的药物，比如伟哥，然后让它更便宜，更容易被大众市场接受。他们已经能够通过远程医疗做到这一点。我认为这对许多有健康状况的人来说真的很棒，他们知道自己需要服用的药物，并准备好接受那些更便宜的药物。阿西特，这项业务一直让我有点担心的是，他们既是开处方的医生界面，也是药物的提供者。我一直有点担心这一点。这也是你发现的风险吗？
阿西特·夏尔马：是的，我想是的。我没有像我观察名单上的其他一些公司那样密切关注希姆斯和她的公司。但我们的Motley Fool分析师之一，Sanmet Deo，听众以前可能已经听说过，上周向投资团队做了一个很棒的演示，并指出了这家公司的潜在机会和不利之处，如果你是远程医疗的治疗性照顾者，但你也是开处方的医生，你也是最终盈利或亏损的实体。现在，好吧，尼克已经在外面阻止你了。那么，这不是美国的医疗保健模式吗？是的，算是吧。但仍有办法将这种模式推向极端，我们担心，我认为，就像一个社会一样，医疗保健有时会在最糟糕的情况下有点唯利是图。你可以看出，对于那些正在考虑投资Hims&Hers的人来说，这可能是一种投资风险，因为这意味着你真的是在买入一家必须开出处方才能保持增长的公司。现在，这并不是他们保持增长的唯一途径。我喜欢Hims&Hers的一件事是，他们真的在努力向订户提供更个性化的医疗服务。此外，这种模式也有一些好处。你提到了与减肥有关的流行药物和疗法。你提到了伟哥。他们把注意力集中在难以谈论的事情上。他们的广告到处都是，我们都看到了。但皮肤科，性健康，减肥。如果你想想他们正在接触的领域，这些领域真的很难与其他人交谈。尤其是男性，他们不会从椅子上站起来去看医生来讨论这些问题。因此，向现在不太倾向于面对面交谈、更倾向于使用应用程序或通过应用程序与某人沟通的一代人伸出援手，我认为是一件好事。它可以帮助那些本来可能得不到治疗的人。但是，随着时间的推移，我们只能观察这家公司是否真的变得过于依赖处方。这不是我们大多数人想要长期投资的东西。我不是说这是他们的模式，但潜力是存在的，我很高兴你提出了这一点。迪伦·刘易斯：阿西特，在我们进入下一个房间之前，我确实想在这里回顾一下整个减肥市场。我认为我们看到市场对这一消息的反应并不令人惊讶，因为GLP-1和Semaglutie的机会是如此之大。你看看诺和诺德，这家领先的公司自2021年初这些药物真正开始进入意识以来上涨了275%。礼来公司也是如此，蒙贾罗自2021年初以来上涨了350%。你如何理解这个市场和这里的可投资机会？因为我们看到的是传统制药公司的做法，我们看到的是后续品牌清单的做法。从投资的角度来看，有没有什么是你或多或少感兴趣的？
阿西特·夏尔马：好吧，我要告诉你的是，迪伦，这两者都不是。[笑]让我解释一下。我认为GLP-1有点疲惫。
阿西特·夏尔马：我认为投资者正在意识到，大型制药公司受益良多，那些已经拿出药物的公司。但现在你有不同的用例，所以你仍然必须让这些药物通过FDA，仍然必须将它们商业化。因此，其中一些大的、快速的机会现在似乎不那么有弹性了。当出现这样的集中交易时，这就是为什么投资者醒来后股价上涨了30%。但我喜欢这方面的批发商。有一家叫McKesson的公司，在我们的旗舰时事通讯Stock Advisor上刚刚推荐了一些免费IP，重新推荐。我们讨论了这样一个事实，即可能会有一点低增长，巨大的销售量，低利润率。但事实证明，这是一大笔绝对的利润。他们从这整个浪潮中受益，无论谁获得批准，下一波药物都会有人获得批准。他们是美国最大的分销商，所以他们将受益，他们将从中分得一杯羹。这就是寻找这样的机会，你不必下很大的赌注，因为我们正在进入更容易赚钱的领域，而且将更难确定是什么真正推动它进入GLP-1类型迪伦·刘易斯：我很高兴你点了菜单以外的菜，阿西特。我爱死它了。网站建造商Wix的股价在周一财报公布后上涨了25%。阿西特，这是一家经历了COVID增长周期的公司。他们出现在另一边，一个更有纪律、更以自由现金流为导向的企业。这似乎就是市场在这些收益结果中做出的反应。
阿西特·夏尔马：完全是迪伦，这家公司回到了网站和极其成功、快速增长的SaaS类型业务的全盛时期。然后，正如你所指出的，所有这些都逐渐消失了，大流行与此有关，但仅仅是建立网站的想法。这一直是他们的模式，既有获得优质订阅的个人，也有作为他们的商业客户的代理商和广告商，他们称他们为合作伙伴。所有这些模式都在放缓一些，管理层不得不到了盈利时刻。他们来到市场，非常明确地表示：我们将根据未来的现金流进行评判。我们的增长正在放缓，但我们将关注我们的业务。我们将成为一个非常积极的现金流创造者。自从管理层首次提出这一点以来的两三年多时间里，他们在很大程度上执行了这一点。但是发生了一些其他的事情，这也非常有趣。我们有了这一波生成性的人工智能，我们已经看到不同的公司开始接受人工智能可以为他们的业务做什么，或者颠覆了什么。我真的很喜欢威克斯刚刚跳跃的方式，但以一种深思熟虑的方式。因此，两人都投身于人工智能，投身于创新，加大了炒作因素，但也带来了诚意。带来了真正的证件。我听到的是，他们有一个非常有趣的网站创建者，基本上就是一个会说话的人工智能创建者。你开始和买主聊天。它会立即为你开发一个网站，并问你，你喜欢这个吗？您想要更改什么？这是一个非常强大的工具。但管理层一直指出的是，我认为它的商业伙伴真的很好地接受了这一点，他们真正提供了这种商业模式的面包和黄油。这不仅仅是一个很酷的网站设计。这是一个功能齐全的网站，它有经过测试的安全性。搜索引擎优化是一流的。页面设计真的很灵活。API可以随时调整，通常情况下，如果您使用的是更高级的版本Studio，则可以这样做，也许可以与机器人对话。它拥有他们业务的所有基础，他们开发的所有流程，他们磨练的所有技术。我不想称它为神奇的，因为今天是星期一，就像是简短的夸张。我们会在本周晚些时候保留那个航班，但它相当不错。他们做到了这一点，客户喜欢它。正因为如此，他们在这些合作伙伴客户中增长得更快了，他们上调了对明年的展望，所以这两个故事在某种程度上已经结合在一起。迪伦·刘易斯：是的，我想如果你还没有看过他们的人工智能网站建设演示，我会强烈推荐它。我认为这是我们从企业中看到的更酷、更直接地传达技术类型执行的力量的工具之一，客户已经加入了管理层，在短短几个月的时间里，已经有数十万个网站使用这个工具建立了网站，所以这个产品显然引起了共鸣。鉴于我们在人工智能顺风方面的表现，你如何看待Wix作为投资机会？这是你感兴趣的事情吗？它是不是在观察名单上？你现在是怎么归类的？阿西特·夏尔马：是的，我在踢我自己，迪伦，因为我有一项服务，就是我们两年前把它命名为一家观察名单的公司，但后来没有买下它。有时最难做的事情是，当一个经验丰富的管理团队做出大转变时，听取他们的意见，如果他们过去曾执行过，他们告诉你，听着，我们要改变我们的业务。有时候，说，我会在你身上下一点赌注是好事，因为你你有你过去说过的一切，你一直在执行，而我听得不够认真，无法想象他们什么时候这么做的。当然了。现在，Mea Culpa，当然，他们没有预见到产生式人工智能会对这样的企业造成什么影响。该股已非常积极地从2022年触及的低点攀升。就目前而言，它可能在某种程度上接近公允价值，但如果你是一个喜欢计算现金流数据的投资者，它看起来仍然是一项可能具有一定价值的业务。你今天买入，你要有耐心，这些现金流将会增加，他们已经增加了现在使用一些多余的现金流来回购股票的元素。我认为，对于那些想要关注一家面向人工智能的公司的人来说，这仍然可能是有趣的，这家公司现在也是盈利的，拥有那些现金诚意，可能不是从这里，以及其他2.5倍于过去18个月所做的事情。但可以肯定的是，它可能在未来五年内击败市场上的许多其他公司。
迪伦·刘易斯：阿西特·夏尔马，感谢你帮我勾选了20-24张宾果卡片上的所有主题，包括今天的节目、减肥、药物和人工智能。谢谢你和我一起等待。
阿西特·夏尔马：这很棒，非常感谢迪伦。我们坚持健康的主题。吉姆的股票对大多数投资者来说并不奏效。里基·马尔维采访了Motley Fool的分析师桑米特·迪奥，看看他为什么对一个快速增长的吉姆特许经营权和一个正在投资的空间和健身项目冷淡。里基·马尔维：桑米特，我知道你关注健康和健身领域很长时间了。你跟踪了很多这些健身房的股票。当你几乎在任何延长的时间线上查看图表时，对股东来说都不是什么好事。我觉得我们可能是在一个好产品的情况下，但对于许多健身房股票来说，却是一个糟糕的股票？这是我们经常谈论的事情之一。你知道，你可能生意好，但股票不好，反之亦然。许多这样的健身房都有一些很棒的精品课程。你有你的(听不见的)，瑜伽，拳击，一生都有一些很棒的设施，有各种各样的课程。我自己去那里，实际上是治疗他们的新的，他们的创新，有不同的锻炼方式。所以它们是好产品，人们喜欢它们，它们去，它们与其他人，教师联系在一起。人们喜欢上课，他们喜欢环境。他们在这些产品上发现了一些东西，但库存就是不是很好。在过去的三年里，当我谈到一生时，Planet Fitness，Xponential和Peloton都被压垮了。具体来说，Peloton和Xponential Peloton在过去三年中下跌了95%以上，Xponential下跌了31%以上。他们受到了沉重的打击。里奇·马尔维：即使是一生，一生也应该是这类奢侈品中的佼佼者。如果你走进去看看那里发生了什么，你会认为它会做得更好一些。疫情爆发后，这些股票的情况如何？桑米特·迪奥：我认为总的来说，健身行业是一个非常困难的行业。我的意思是，我可以说，根据第一手经验，我拥有一家精品健身专营权。我们操作了它。虽然你可以得到会员的涌入和兴奋，业务开始时，强大。当谈到健身时，人们是善变的。他们想尝试不同的东西。他们开始，他们停止，他们到处都是他们的健康，这是一项很难锁定和捕获这些客户的业务。流失率非常高，尤其是这些精品健身品牌。即使是一辈子的裁员，这也是一个昂贵的会员资格，所以当日子变得艰难时，他们会削减哪里？他们将缩短生命周期。健身星球一直都很好。他们的会员费一直是每月约10美元，现在他们已经提高到每月15美元。总的来说，我认为人们倾向于保留它，因为它就像是健身的看涨期权。他们认为我会在某个时候离开，我不需要取消。通常情况下，这些企业非常艰难。客户流失，保持人们的积极性和前来，取消，以及所有这些事情。里基·马尔维：嗯，似乎有一个经济问题，你是最投入的客户，如果他们每天来健身房，或者一周来五六次，你可能会赔钱。他们赚钱的人是那些注册了会员但随后不来健身房的人。有人会认为，甚至没有人会认为，我认为这些人会是最有动力取消会员资格，然后取消会员资格的人。对于这些股票中的任何一个，你认为有机会逢低买入吗？在你看来，这些股票目前都下跌是有充分理由的吗？桑米特·迪奥：我认为大多数股票下跌是有充分理由的。Planet Fitness是我继续关注的一个问题，因为流失问题不是一个重要因素。我想是因为会员费比较低。商业模式本身比其他一些模式更强大一些，但所有这些我都不会在锅里钓鱼。里奇·穆尔维：现在让我们来谈谈你上周在Slack上煽动我的那种咆哮，也是关于领导力的，这似乎是许多这样的健身房的问题。这次活动的热身将是Planet Fitness和Peloton，那里的Planet Fitness首席执行官克里斯·朗多去年被董事会赶下台。在佩洛顿工作了大约两年的巴里·麦卡锡在仅仅两年后就离开了。你觉得这是怎么回事？为什么除了Life Fitness之外，所有这些首席执行官似乎都处于困境中？我认为我们在这些健身公司遇到的高管很有趣。Planet Fitness首席执行官出人意料地在他的婚姻中被赶下台，他感到惊讶。有报道称，员工们声称那里有有毒的高中环境，这不是一个好的工作场所。我在这里引用了一句话：“它被描绘成一个健身员工疯了。”他创造的环境不是很好。作为Peloton的首席执行官，他的加入让公司扭亏为盈。一开始，他解雇了一大批更名的人，专注于应用程序，做了一系列事情来扭转业务，但最终，他也自愿离开了，他辞职了，至少我们是这么认为的。我认为这是因为他声称现在处于增长模式，裁员和一切都已经完成，但要扭转局面太难了，所以我认为这就是他离开的原因。那些健身行业的高管可能只是锻炼太多了，他们都精力充沛。谁知道那里发生了什么。里奇·马尔维：让我们来谈谈你非常密切关注的特许经营权。我们在节目中谈过几次，我曾经拥有它的股票，它是Xponential Fitness，它拥有Club Pilates，CycleBar，Yoga Six，这里的宣传是，你有一个快速增长的健身连锁店，它正在积极地收购品牌，向零售中心扩张，那里有很大的空间去做这样的事情，人们渴望社区，所以他们会想去参加这些俱乐部普拉提课程。它进入了洛杉矶健身中心，甚至是他们正在签署协议的邮轮公司，然后桑米特发生了变化，发生了什么？他们在那里有很多有趣的品牌。这几乎就像是一家健身品牌组合的业务，而这就是他们的事情。发生的事情是一份简短的报告，揭露了这位首席执行官过去参与的一些可疑的股票锅炉房活动，也在公司内部制造了有毒环境。此外，在健身特许经营权中发生的事情是，特许经营商抱怨他们虚报了一家健身房的金额、开设这些健身房的投资，以及这些健身房的盈利能力。大量的加盟商，特别是他们的小品牌没有赚钱。该公司声称他们没有关闭任何健身房。这份简短的报告声称，他们有很多封闭的健身房。他们只是把它们买了下来他们自己的资产负债表，所以看起来他们没有关闭健身房，所以它被曝光了。里奇·马尔维：我想澄清一下，前首席执行官安东尼·盖斯勒否认了这一点。然而，《纽约邮报》和彭博商业周刊的一篇报道也报道了这一消息，这是在与一家特许经营商举行的调解会议上。据称，盖斯勒因一次分歧而威胁要斩首加盟商，实质上是说他会把他们的头放在钉子上。桑米特，你不会把这称为最佳实践吧？桑米特·迪奥：不，你不会想剥夺特许经营商的权利，因为那些人正在支付版税，打开你的生意，让你的生意继续下去。你希望与这些特许经营商保持良好的关系，而当一位首席执行官被认为是对特许经营商的欺凌时，特许经营商不会很好地接受这一点。里奇·马尔维：这是一家你一直密切关注的公司，你对Xponential的无限期冷淡感到兴奋，你与Xponential的分手点是什么？你准备好什么时候提交订阅了吗？Sanmet Deo：在我们推荐的一项服务中，团队和我在简短的报告后进行了交谈，我们花了一些时间消化它，我们只是觉得公司的风险回报并不是，首席执行官的乌云笼罩着，很难相信。归根结底，当我们投资股票时，我们几乎把钱交给了这些高管，让他们通过他们的业务进行管理，我们不相信他是这样做的合适人选。虽然特许经营商收取特许权使用费、高利润率、经常性特许权使用费的商业模式很好，但公司上空笼罩着太多的乌云，潜在的调查，特许经营商被剥夺了权利，可能会有更多的诉讼，现在它正在接受调查。股票上有太多的毛发，让我们坚持下去，看看结果如何。里基·马尔维：虽然健身房还没有成功，但投资它们是非常困难的。你认为与健身、健康相关的东西对股票投资者来说是可投资和有吸引力的吗？桑米特·迪奥：健身行业是一个巨大的行业，它也影响着许多其他行业。当我也想到投资时，镐和铲子公司总是很有吸引力地玩一个趋势或一个行业，而镐和铲子的健身行业就是我们穿的衣服，鞋子，服装。我们去健身房穿什么，我们用什么，去健身房的器材。露露柠檬是我仍然非常喜欢的一种。这是一项非常健康的业务，正在产生大量现金。他们实际上也落入了互联健身和数字健身领域，现在他们已经走出了这个领域，他们专注于什么让他们的业务变得强大，他们正在钻研一些鞋子。这是一笔很棒的生意。耐克是另一家刚刚经历过考验的公司。他们最近遇到了一些困难，但这是一个经典品牌，将会存在很长一段时间。他们会经历他们的起伏，但这是另一个相当坚实的。
里奇·马尔维：那些我有点低迷的东西让他们对像我这样的人更有吸引力。Sanmet Deo，感谢您的宝贵时间和洞察力。谢谢你和我一起去健身房。桑米特·迪奥：谢谢，里奇。迪伦·刘易斯：像往常一样，节目中的人可能会持有Motley Fool中提到的股票，可能会有正式的推荐，也可能会有赞成或反对的正式建议，所以不要仅仅根据你听到的来买卖任何东西。我是迪伦·刘易斯。谢谢你的倾听。我们明天会回来的。我想是的。我没有像我观察名单上的其他一些公司那样密切关注希姆斯和她的公司。但我们的Motley Fool分析师之一Sanmet Deo之前可能听说过，他上周向投资团队做了一次很棒的演示，指出了这家公司的潜在机会和不利之处，如果您是通过远程医疗进行治疗的护理者，但您也是开处方的医生，而且您也是在未来一段时间内可能盈利或亏损的实体哎。现在，好吧，尼克已经在外面阻止你了。那么，这不是美国的医疗保健模式吗？是的，算是吧。但仍有办法将这种模式推向极端，我们担心，我认为，就像一个社会一样，医疗保健有时会在最糟糕的情况下有点唯利是图。你可以看出，对于那些正在考虑投资Hims&Hers的人来说，这可能是一种投资风险，因为这意味着你真的是在买入一家必须开出处方才能保持增长的公司。现在，这并不是他们保持增长的唯一途径。我喜欢Hims&Hers的一件事是，他们真的在努力向订户提供更个性化的医疗服务。此外，这种模式也有一些好处。你提到了与减肥有关的流行药物和疗法。你提到了伟哥。他们把注意力集中在难以谈论的事情上。他们的广告到处都是，我们都看到了。但皮肤科，性健康，减肥。如果你想想他们正在接触的领域，这些领域真的很难与其他人交谈。尤其是男性，他们不会从椅子上站起来去看医生来讨论这些问题。因此，向现在不太倾向于面对面交谈、更倾向于使用应用程序或通过应用程序与某人沟通的一代人伸出援手，我认为是一件好事。它可以帮助那些本来可能得不到治疗的人。但是，随着时间的推移，我们只能观察这家公司是否真的变得过于依赖处方。这不是我们大多数人想要长期投资的东西。我不是说这是他们的模式，但潜力是存在的，我很高兴你提出了这一点。阿西特·夏尔马：好吧，我要告诉你一些事情，迪伦。[笑]让我解释一下。迪伦·刘易斯：如果你不知道GLP-1，而且你还没有把它加到你的词汇表中。你可能更熟悉Wegoy，或Ozempic，或Munjaro。有很多品牌的药物在这个领域引起了巨大的轰动，特别是来自诺和诺德和礼来的药物。Hims&Her Aset将提供的是一种化合物，它与那些名为药物的品牌非常相似，似乎是Hims&Her唯一能够提供的东西。迪伦·刘易斯：Aset，在我们进入下一个房间之前，我确实想回顾一下整个减肥市场。我认为我们看到市场对这一消息的反应并不令人惊讶，因为GLP-1和Semaglutie的机会是如此之大。你看看诺和诺德，这家领先的公司自2021年初这些药物真正开始进入意识以来上涨了275%。礼来公司也是如此，蒙贾罗自2021年初以来上涨了350%。你如何理解这个市场和这里的可投资机会？因为我们看到的是传统制药公司的做法，我们看到的是后续品牌清单的做法。从投资的角度来看，有没有什么是你或多或少感兴趣的
