商业世界

一家公用事业公司可以为世界上相当大比例的主要数据中心供电。如果说人们对股市和整体经济中人工智能热潮的力度有任何怀疑的话，英伟达(Nvidia)只是打消了这些疑问。对于2024年第一季度，这家人工智能芯片巨头刚刚发布了另一份轰动一时的收益报告，其中整体营收同比增长262%，数据中心领域的营收同比增长427%，这一领域正在发生人工智能革命。对于那些一直关注该股的人来说，这些数字并不令人意外。但它们仍好于预期，该公司对第二季度的指引也是如此。这足以使NVIDIA的市值增加约2,000亿美元。然而，真正激起人们对人工智能革命兴奋的是NVIDIA首席执行官黄延森的评论，他表示，人工智能市场的增长仍处于早期阶段，需求仍在飙升，供不应求。例如，NVIDIA指出，40%的数据中心收入是人工智能推理的结果，这意味着培训--创建可生成的人工智能模型的另一个关键组成部分--可能占到本季度数据中心收入的大部分。该公司表示，培训和推理都在“显著”增长。这一点很重要，因为推理预计最终在数据中心需求中所占的比例将比培训大得多，因为推理是在培训之后出现的部分。如果目前AI推理需求仍小于AI培训需求，那么这意味着使用生成性AI的公司和组织仍处于扩展生成性AI需求的非常早期阶段。运行生成性AI模型耗费了大量的电力，而这个问题在生成性AI热潮中迄今大多被忽视。对生产性人工智能耗电量的预测各不相同，但一些人表示，它将以自20世纪60年代中央空调普及以来未曾见过的方式影响电网。根据高盛的数据，到2030年，数据中心的电力需求预计将增长160%。为什么现在是购买的好时机？如果这些估计是准确的，那么在人工智能驱动的能源紧缩中，真正的赢家可能包括电力供应商本身，这意味着像Dominion Energy(D2.02%)这样的公用事业公司。如果有人对股市和整体经济中人工智能繁荣的力度有任何怀疑，NVIDIA(NVDA-3.77%)只是打消了这些问题。2024年第一季度，这家人工智能芯片巨头刚刚发布了另一份轰动一时的收益报告，其中整体营收同比增长262%，数据中心领域营收同比增长427%，数据中心领域正在发生人工智能革命。对于那些一直关注该股的人来说，这些数据并不令人意外，但它们仍然好于预期，就像公司对第二季度的指引一样。这足以使NVIDIA的市值增加约2,000亿美元。然而，真正让人们对人工智能革命感到兴奋的是NVIDIA首席执行官黄延森的评论，他表示，人工智能市场的增长仍处于早期阶段，需求仍在飙升，供不应求。例如，NVIDIA指出，40%的数据中心收入是人工智能推理的结果，这意味着培训--创造可生成的人工智能模型的另一个关键组成部分--可能占到本季度数据中心收入的大部分。该公司表示，培训和推理都在“显著”增长。

这一点很重要，因为推理预计最终将在数据中心需求中占比培训大得多的部分，因为推理是在培训之后出现的部分。如果目前AI推理需求仍然小于AI培训需求，那么这意味着使用生成性AI的公司和组织仍处于扩展生成性AI需求的非常早期阶段。权力，这个问题在创造性的人工智能热潮中到目前为止大多被忽视了。对生产性人工智能耗电量的预测各不相同，但一些人表示，它将以自20世纪60年代中央空调普及以来未曾见过的方式影响电网。根据高盛的数据，到2030年，数据中心的电力需求预计将增长160%。如果这些估计是准确的，那么在人工智能驱动的能源危机中，真正的赢家可能包括电力供应商本身，这意味着像Dominion Energy(D2.02%)这样的公用事业公司。Dominion Energy几乎所有的利润都来自弗吉尼亚州，在那里，它享有受监管的公用事业垄断。该公司的年报称，它在电力分配服务方面没有面临竞争，而且“目前不允许这样的竞争”。

这一点很重要，因为弗吉尼亚州是一个主要的数据中心市场。事实上，北弗吉尼亚州是世界上最大的数据中心市场，该州拥有全球约35%的超大规模数据中心。这些数据中心属于NVIDIA的一些最大的云计算客户，如Microsoft Azure、亚马逊网络服务和Alphabet的谷歌云服务。随着这些公司加大人工智能数据中心运营，Dominion看起来将受益。在最近的一次财报电话会议上，管理层指出，“北弗吉尼亚州在数据中心市场处于世界领先地位。近年来，这种增长以数量级加速。”为什么现在是买入“公用事业股”投资者分红的大好时机，因为这些不受衰退影响的公司往往是可靠的收益型股票。然而，大多数公用事业股在过去几年里下跌了；利率上升导致股息投资者转而将资金投入债券，因为现在美国国债的收益率超过了5%。你可以从Dominion过去三年的表现中看到这种疲软的反映。Dominion目前的股息收益率为5%，作为收益型股票，它在过去三年里下跌了33%，尽管S指数飙升至历史新高。现在买入Dominion股票的投资者可以利用股价回升的机会，因为利率预计将在今年晚些时候下降，他们也应该受益于Dominion家乡弗吉尼亚州数据中心需求的长期增长。现在购买Dominion股票可能被证明是利用生成性人工智能繁荣的极好方式。投资者主要持有公用事业股票作为他们的股息，因为这些不受衰退影响的公司往往是可靠的收益股。该公司的年报称，该公司在电力分配服务方面没有面临竞争，目前也不允许这种竞争。然而，大多数公用事业类股在过去几年里都出现了下跌；利率上升导致股息投资者转而将资金投入债券，因为美国国债的收益率现在超过5%。您可以看到Dominion在过去三年的表现中反映出的弱点