商业世界

英特尔已经到了一个重要的转折点。虽然芯片设计公司英伟达的股价最近飙升，但芯片巨头英特尔的表现却不是很好。这个故事在很大程度上与人工智能(AI)有关。NVIDIA在人工智能领域倾注了大量资源，如今该公司在人工智能芯片市场占据主导地位。英特尔在人工智能竞赛中落在了后面，这拖累了收益和股价表现。但这并不意味着我们应该忘记这家芯片巨头。事实上，英特尔今天可能是一笔相当不错的收购，因为它正面临转型的关键时刻--一个可能启动增长的时刻。该公司有两个特别的项目，可能会改变长期收益的游戏规则。英特尔在新一轮产品发布中将重点放在了人工智能上，该公司正在向其他公司开放制造--成为唯一一家总部位于美国的芯片制造商。这是否使今年下跌约40%的英特尔成为一个千载难逢的投资机会？让我们来看看。，最早的AI增长机会，如上所述，英特尔失去了最早的AI收入增长机会，而NVIDIA凭借其高性能的图形处理器(GPU)确保了头把交椅。但好消息是，人工智能的增长机会可能会持续相当长一段时间，因为我们还处于这个故事的早期阶段--这为英特尔提供了在目前和未来开拓市场份额的机会。去年年底，英特尔推出了一系列人工智能产品，包括英特尔酷睿超移动处理系列。这一创新开启了AI个人电脑时代，这是一台为顺利处理AI任务而构建的PC。英特尔说，自此次发布以来，人工智能电脑的出货量已超过500万台，该公司预计今年人工智能电脑的出货量将超过此前预测的4,000万台。英特尔最近发布了高迪3人工智能加速器，称其在推理和能效方面可以击败英伟达的顶级芯片H100。当然，英伟达和其他芯片设计公司仍在继续创新，而英伟达将于今年晚些时候推出的新的Blackwell架构和高性能芯片可能会超过竞争对手的表现。但这没问题，因为由于人工智能项目范围广泛，芯片需求旺盛，应该有足够的业务让许多芯片制造商取得成功。从NVIDIA到云提供商甲骨文和设备制造商超微计算机等公司都谈到了最近对人工智能的创纪录需求。英特尔的代工业务，因此，很明显，人工智能可以提振英特尔的收益。该公司的代工业务也应该做同样的事情--尽管这不会在一夜之间发生，但可能值得等待。英特尔目前正投入巨资加强其代工业务，目标是到2030年成为世界第二大代工企业。芯片设计公司英伟达的股价最近一路飙升，而芯片巨头英特尔的表现却不尽人意。这个故事在很大程度上与人工智能(AI)有关。NVIDIA在人工智能领域倾注了大量资源，如今该公司在人工智能芯片市场占据主导地位。英特尔在人工智能竞赛中落在了后面，这拖累了收益和股票表现。但这并不意味着我们应该忘记这家芯片巨头。事实上，英特尔今天可能是一笔相当不错的收购，因为它正面临转型的关键时刻--一个可能启动增长的时刻。该公司有两个特别的项目，可能会改变长期收益的游戏规则。英特尔在新一轮产品发布中将重点放在了人工智能上，该公司正在向其他公司开放制造--成为唯一一家总部位于美国的芯片制造商。这会使今年下跌约40%的英特尔成为千载难逢的投资机会吗？让我们一探究竟。

图片来源：Getty Images。

最早的AI增长机会

如前所述，英特尔错失了最早的AI收入增长机会，NVIDIA凭借其高性能图形处理器(GPU)保住了头把交椅。但好消息是，人工智能的增长机会可能会持续相当长一段时间，因为我们正处于这个故事的早期阶段--这为英特尔提供了在目前和未来开拓市场份额的机会。去年年底，英特尔推出了一系列人工智能产品，包括英特尔酷睿超移动处理系列。这一创新开启了AI个人电脑时代，这是一台为顺利处理AI任务而构建的PC。英特尔表示，自此次发布以来，AI PC的出货量已超过500万台，该公司预计今年AI PC的出货量将超过4000万台的预测。

和英特尔最近宣布了其高迪3 AI加速器，称其在推理和能效方面可以击败Nvidia的顶级芯片H100。

当然，NVIDIA和其他芯片设计者仍在继续创新--NVIDIA将于今年晚些时候推出新的Blackwell架构和最高性能的芯片，可能会超过竞争对手。但这没问题，因为由于人工智能项目范围广泛，芯片需求旺盛，应该有足够的业务让许多芯片制造商取得成功。从NVIDIA到云提供商甲骨文和设备制造商超级微型计算机的公司都谈到了最近对人工智能的创纪录需求。英特尔的代工业务

因此，很明显，人工智能可以提振英特尔的收益。该公司的代工业务也应该做同样的事情--尽管这不会在一夜之间发生，但可能值得等待。英特尔目前正投入巨资加强其代工业务，目标是到2030年成为世界第二大代工企业。作为这一目标的一部分，英特尔正在朝着在四年内开发五个新的工艺技术节点的目标前进--目标是在每个芯片上安装越来越多的电源。节点越小，一个芯片上可以塞入的晶体管数量就越多--这提高了性能，降低了能源消耗和成本。英特尔目前正在建立其18A节点，并表示到目前为止已经与6家客户签约。最新的是国防行业的领先者，而这个客户选择英特尔不仅是因为它的技术，也是因为它的位置。英特尔在美国的业务可能会赢得许多北美客户的青睐，这些客户希望在本土附近建立一个安全的供应基地。尽管英特尔正在与巨头台积电竞争，但这个市场规模巨大，而且还在不断增长--英特尔表示，目前价值1,100亿美元的代工市场到本十年末应该会达到2,400亿美元。这一点，英特尔到目前为止的进步，以及它在北美的业务，都是英特尔向前发展的绿灯。与此同时，英特尔股票的预期市盈率只有27倍，考虑到未来的前景，这看起来非常合理。我们多久才有机会购买未来芯片制造领军企业的股票--就这个价格？不太常见。这一点和我提到的所有这些都使英特尔目前成为了一个千载难逢的投资机会。与此同时，英特尔的预期市盈率只有27倍，考虑到未来的前景，这个市盈率看起来非常合理。作为这一目标的一部分，英特尔正在朝着在四年内开发五个新的工艺技术节点的目标前进--目标是在每个芯片上安装越来越多的电源。节点越小，可以塞到一块芯片上的晶体管数量就越多--这就提高了性能，降低了能源消耗和成本。以这个价格，我们有多少机会购买未来芯片制造领军企业的股票？不太常见。这一点和我提到的所有要点使英特尔目前成为一种千载难逢的投资机会