忘记购买出租房产：被动投资者应该购买这种收益率接近10%的可观股息股票
烟草公司曾经是股市的宠儿。随着每年不断增长的现金流，他们让长期股东赚了很多钱。但最近几年，情况发生了变化。在过去10年里，世界上最大的烟草/尼古丁公司之一英美烟草公司(British American Tobacco)的总回报率为负6%，而S指数上涨了231%。这包括它每季度支付给股东的丰厚股息。今天，它的股息率已经上升到略低于10%。随着科技股创下历史新高，这家被遗忘的烟草巨头的价值似乎越来越被低估。英美烟草现在是收入投资者的梦想吗？
可吸烟业务正在下滑，但现金流强劲英美烟草拥有一些最古老的全球香烟品牌。其中包括登喜路、纽波特和骆驼。尽管这些品牌几十年来一直保持着卷烟行业的市场份额，但全球范围内的总体吸烟率正在下降，这正在影响发货量。为了抵消销量下降对其财务状况的影响，英美烟草公司一直在提高卷烟包装的价格。这一战略在该公司的综合财务报表中得到了体现。尽管全球香烟使用量在下降，但英美烟草公司的收入在过去五年里实际上增长了5.7%。未来五年，该公司预计将产生超过500亿美元的自由现金流。对于一家市值仅为680亿美元的公司来说，这显示了英美烟草目前的潜在贴现估值。但这些价格上涨不会永远推动现金流，对吗？最终，大多数人都会戒烟。这就是它的新技术产品的用武之地。新的尼古丁产品
可以带来
的增长，几乎每个人都意识到吸烟对健康的危害。英美烟草的高管团队也是如此。这就是为什么他们一直在努力制造和购买其他尼古丁产品，以取代成年人口中的香烟。这些包括尼古丁袋子、电子蒸气和热不燃烧香烟设备。与香烟相比，这些产品对健康的危害可能更小。股东也应该受益。2023年，在有机不变货币的基础上，该公司的“新品类”业务收入增长了21%，年收入应该很快就会达到50亿美元。当然，由于这是一家全球性公司，这可能会受到外币汇率的影响。这一领域终于在去年实现了盈利，为英美烟草有史以来第一次带来了积极的利润贡献。在未来10年及以后，这些新产品可能会推动公司的销量增长，并有望弥补卷烟业务最终出现的利润下降。YCharts的BTI每股股息(TTM)数据。来自新产品的销量增长是巨大的。但收益投资者最关心的是一件事：股息支付。以今天的股价计算，英美烟草的股息率接近10%。这使其成为世界上收益最高的股票之一，这可能会让一些投资者对派息的可持续性产生怀疑。当你看这些数字时，很明显，英美烟草实际上有足够的空间将股息支付维持在目前的水平，并可能在未来几年增加股息支付。它的自由现金流--也就是公司用来支付股息的资金--在过去12个月里为每股5.30美元。英美烟草目前的股息仅为每股2.90美元。即使卷烟业务在未来几年的表现逊于预期，英美烟草仍有足够的空间维持目前的股息支付，因此收益投资者可以高枕无忧地拥有这家产生现金的尼古丁巨头。但收益投资者最关心的是一件事：股息支付。以今天的股价计算，英美烟草的股息率接近10%。这使得英美烟草成为世界上收益最高的股票之一，这可能会让一些投资者对派息的可持续性产生怀疑。当然，即使卷烟业务在未来几年的表现逊于预期，英美烟草也有足够的空间维持目前的派息，因此收益投资者可以高枕无忧地拥有这家产生现金的尼古丁巨头。在未来10年和更长时间里，这些新产品可能会推动公司的销量增长，并有望弥补卷烟业务最终利润的下降。当你看看这些数字时，很明显，英美烟草实际上有足够的空间将股息支付维持在目前的水平，并可能在未来几年增加股息支付。它的自由现金流--也就是公司用来支付股息的资金--在过去12个月里为每股5.30美元。它目前的股息仅为每股2.90美元
