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寻求股息收入的投资者应该关注业务发展公司、掌握有限合伙企业和股利国王名单。多元化投资组合的基石之一应该是股息股票。股息股票很重要，因为它们产生的被动收入可以减轻你可能因股价波动而遭受的一些损失。此外，当你需要现金时，用稳定的股息收入来补充你的投资组合可能会派上用场。让我们探索五只被证明是可靠的股息支付者的股票，并评估为什么现在看起来是买入每只股票的好时机。1.Hercules Capital：9.9%的股息收益率，这是股息收入的最佳来源之一，来自商业发展公司(BDC)。BDC的结构是，每年90%的应税收入以股息的形式支付给股东。Hercules Capital是一家领先的BDC，专门向技术、生命科学和能源行业的企业提供高息贷款。由于BDC正在发放贷款，因此投资组合公司必须能够偿还本金和利息。根据该公司的备案文件，债务投资被归类为非应计投资，“当本金、利息或费用很可能不会根据合同条款收取时”。下表说明了非应计投资占Hercules总投资组合的百分比：，2.Horizon Technology：11.4%股息收益率，数据来源：Hercules Investor Relationship，

多元化投资组合的基石之一应该是红利股票。

红利股票很重要，因为它们产生的被动收入可以减轻你可能因股价波动而遭受的一些损失。此外，当你需要现金时，用稳定的股息收入来补充你的投资组合会很方便。让我们探索五只被证明是可靠的股息支付者的股票，并评估为什么现在看起来是买入每只股票的好时机。大力神资本：9.9%的股息收益率

股息收入的最佳来源之一来自商业发展公司(BDC)。BDC的结构是，每年90%的应税收入以股息的形式支付给股东。Hercules Capital是一家领先的BDC，专门向技术、生命科学和能源行业的企业提供高息贷款。由于BDC正在发放贷款，因此投资组合公司有能力偿还本金和利息是当务之急。根据公司的备案文件，债务投资被归类为非应计项目，当本金、利息、下表说明了非应计项目在Hercules总投资组合中所占的百分比：

类别2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024年非应计贷款占总投资的百分比成本为0.6%0.4%2.7%1%1.2%

数据来源：Hercules投资者关系

考虑到仅约1%的Hercules总投资组合被认为存在风险，

HTGC Total Return Price Data by YCharts

不仅Hercules提供了9.9%的丰厚股息收益率，而且该股的整体长期表现也同样令人印象深刻。在过去的10年里，Hercules的股票总回报率为278%。上图显示，10年前对Hercules的10,000美元投资现在价值超过37,000美元。这不仅强调了股息再投资的重要性，而且也为大力神的长期前景提供了一个很好的理由。2.Horizon Technology：11.4%的股息收益率通常，初创企业最初会从私募股权或风险投资公司那里寻求资金。然而，在每一轮融资中，初创企业的员工和创始人都会被稀释，因为投资公司会获得企业的股权用党卫军换取资本。

这就是BDC如此吸引人的地方。由于债务是非摊薄性质的，企业往往会在业务到期时放弃募集股权。地平线科技(Horizon Technology)是科技和医疗领域的另一家BDC。该公司与Hercules竞争激烈，并提供一套类似的风险债务定期贷款，用于收购资本或现金跑道。Horizon的一个独特之处在于，其交易条款往往附带认股权证。虽然Horizon靠偿还贷款的利息维持生计，但如果其投资组合中的一家公司被收购或上市，认股权证将提供额外的收益。目前，Horizon Technology的市净率(P/B)为1.2倍。相比之下，竞争对手Hercules Capital的市盈率为1.6倍。

每股仅11美元，Horizon的股票交易在52周区间的中间。考虑到与该公司最接近的竞争对手相比的折扣和令人兴奋的11%的收益率，现在看起来是一个抢购股票的诱人时机。图片来源：Getty Images。虽然Hercules和Horizon等BDC专注于高增长行业，但Ares采取了不同的方式。

该公司通常与大型投行或咨询公司放弃的中低端市场业务合作。Ares独一无二的另一个特点是，与大多数BDC相比，它提供了更多种类的金融工具。虽然BDC往往专注于定期贷款和循环信贷额度，但Ares拥有完成更复杂交易的财务马力，包括杠杆收购、资本重组和重组。与Hercules类似，Ares的投资组合一直很强劲。截至3月31日，该公司的非应计项目比率仅为1.7%。这远远低于商业发展公司3.8%的平均回报率。这一表现充分说明了阿瑞斯尽职调查的质量和公司在各种金融产品上的执行能力。在过去十年中，阿瑞斯的总回报率为230%，轻松超过S指数。考虑到与其他领先金融产品的不同之处，阿瑞斯拥有强劲的长期业绩和9%的超高股息收益率。战神的股票可能值得你关注。4.奥驰亚：8.5%的股息收益率

在BDC之外，还有许多其他方法可以找到股息股票。一个很好的起点是红利之王榜单。红利之王是极少数连续至少50年同时支付和提高股息的公司。历史最悠久的红利之王是烟草公司奥驰亚(Altria)。奥驰亚拥有许多香烟和烟草品牌，包括万宝路和布莱克和温和乐。

MO Revenue(季度)数据由YCharts

如果上面的图表让你感到害怕，我会理解的。奥驰亚的收入和运营利润的起伏对该公司来说并不是一个好兆头。然而，奥驰亚现在正在经历某种复兴。尽管香烟等传统烟草产品的销量正在下降，但该公司发现了一些新兴的增长机会，这些机会正显示出一些令人鼓舞的未来进展。

即奥驰亚正大举投资于“无烟烟草”产品，如电子烟和尼古丁药袋。这些产品正在为奥驰亚点燃新的增长点，帮助该公司渗透零售市场，开始书写扭亏为盈的故事的早期篇章。尽管奥驰亚需要一段时间才能恢复加速销售和利润，但我认为该公司正在采取必要的战略举措，以保持在烟草品牌中的领先地位。更多小鬼考虑到这不是奥驰亚历史上第一次需要它来驾驭消费趋势的变化，我乐观地认为，该公司将长期保持其股息。5.西部中游合伙人：股息率9.3%另一个很好的被动收入来源是主有限合伙企业(MLP)。MLP之所以耐人寻味，是因为它们本质上是投资者(有限合伙人)的传递实体。MLP的

投资者可以利用某些税收优惠，因为企业面临的任何损失都会转嫁给有限责任公司。此外，MLP每个季度都会将很大一部分收入支付给投资者。这些分红被称为分配，本质上等同于股息。我最近写了一篇关于西部中流(Western Midstream)股票的文章，这也是为什么我认为亿万富翁投资者比尔·格罗斯(Bill Gross)可能会将该股视为对固定收益的对冲。格罗斯在债券行业声名鹊起，因此，当他投资股票时，他很可能会寻找稳定的增长机会。图片来源：西部中游合作伙伴投资者关系

让MAP成为引人注目的投资的另一个特点是，它们往往更不受更广泛的能源行业基于大宗商品的波动的影响，因为它们与客户签订了长期的固定费用合同。

上图说明了西部中游的市盈率及其自由现金流收益率。这里明显的主题是，与公用事业、工业和材料行业的邻近机会相比，西部中游通常保持着明显更高的自由现金流。然而，尽管有这些结果，西部中流公司的市盈率仍有明显的折扣。我认为这种动态让西部中流公司特别有吸引力，因为该公司一直在产生现金流，然后用这些现金流定期提高分配付款。然而，与其他产生现金流的机会相比，西部中流的估值倍数之间的差距很难忽视。考虑到该公司提供的股息收益率为9%，而且交易价格明显低于其他公司，投资者可能会想买入一些股票。大力神不仅提供了9.9%的丰厚股息收益率，而且该股的整体长期表现也同样令人印象深刻。在过去的10年里，Hercules股票的总回报率为278%。一般来说，初创企业最初会在创业初期从私募股权或风险投资公司那里寻求资金。然而，在每一轮融资中，这家初创企业的员工和创始人都会被稀释，因为投资公司通过收购股权来换取资本。考虑到Hercules总投资组合中只有1%被认为存在风险，我想说该公司管理得相当好。上图说明，10年前向Hercules投资1万美元，现在价值超过3.7万美元。这不仅突显了股息再投资的重要性，而且也为大力神作为长期前景提供了一个很好的理由。