商业世界

NVIDIA和Chipotle都计划在本月进行股票拆分。2024年到目前为止，最炙手可热的股票中有两只是Chipotle墨西哥烧烤公司和NVIDIA。事实上，这两家公司都被认为是各自行业的领先者。然而，除了稳健的业务表现外，这两家公司还有其他共同之处，这引发了一些购买活动的加剧。具体地说，NVIDIA和Chipotle都计划在6月份进行股票拆分。由于两家公司的股价都在继续飙升，投资者可能很难确定哪家公司在长期内更具吸引力。支持和反对NVIDIA的理由是，让我们分析一下持有这两家公司股票的好处和机会成本，并评估哪一家看起来是更好的选择。下面的图表展示了NVIDIA在过去10年的收入、毛利和净收入。显然，与前几年相比，过去几年见证了超乎寻常的增长。根据YCharts的NVDA收入(季度)数据，无论是支持还是反对Chipotle，NVIDIA是人工智能(AI)领域的主要参与者，这已不是什么秘密。该公司的H100、A100和Blackwell图形处理器(GPU)需求旺盛，客户包括特斯拉和Meta平台。2024年到目前为止，最炙手可热的两只股票是Chipotle墨西哥烧烤公司(Chipotle墨西哥Grill)和英伟达(NVDA)。事实上，这两家公司都被认为是各自行业的领先者。然而，除了稳健的业务表现外，这两家公司还有其他共同之处，那就是刺激了一些购买活动。具体地说，英伟达和Chipotle都计划在6月份进行股票拆分。由于两家公司的股价都在继续飙升，投资者可能很难确定哪一家公司在长期内更具吸引力。让我们细分一下持有这两家公司的好处和机会成本，并评估哪一家看起来是更好的选择。支持和反对NVIDIA的理由如下图所示，展示了NVIDIA在过去10年的收入、毛利和净利润。显然，与前几年相比，过去几年见证了超乎寻常的增长。

NVDA收入(季度)数据由YCharts

得出，NVIDIA是人工智能(AI)领域的主要参与者，这已不是什么秘密。包括特斯拉和Meta平台在内的客户对NVIDIA的H100、A100和Blackwell图形处理器(GPU)的需求很高。上述趋势中真正值得注意的是，NVIDIA的收入和收入都在加速增长。通过产生超额现金流，NVIDIA能够将利润再投资于其他增长动力，并支持其长期路线图。尽管这一切都是积极的，但也存在一些应该承认的风险。目前，NVIDIA估计占据了人工智能芯片市场80%的份额。然而，来自英特尔、Advanced Micro Devices甚至亚马逊等大型科技公司和Meta等现有客户的日益激烈的竞争构成了威胁。这些公司中的每一家都在开发自己的芯片系列，最终将侵蚀NVIDIA的领先地位。图片来源：Getty Images。支持和反对Chipotle的理由

Chipotle以美味的卷饼和碗闻名。Chipotle拥有4000万奖励会员，无疑凭借强大的品牌资产建立了忠诚的客户追随者。Chipotle之所以能够吸引如此多消费者的注意，其中一个方法是由于公司在数字销售战略上的投资。YCharts的

CMG Revenue(季度)数据类似于Nvidia，Chipotle能够为一项极其有利可图的业务提供资金。它的数字销售渠道帮助推动了有意义的利润率扩张，而这反过来又流向了利润。尽管这些财务业绩令人振奋随着年龄的增长，Chipotle的股票确实存在一些风险。通胀和利率等宏观经济因素几乎可以影响任何业务。尽管NVIDIA当然不能幸免于这些因素，但我认为Chipotle这样的连锁餐厅更容易受到影响。

消费者可自由支配的趋势非常敏感，可能每年都会波动。我鼓励投资者考虑这种动态，因为它与长期增长前景有关。

这份分析的最后一条与估值有关。如下图所示，Chipotle和NVIDIA的市盈率(本益比)呈现出截然不同的趋势。YCharts的

CMG市盈率数据显示，Chipotle的市盈率大幅上升，目前为65.7倍。相比之下，NVIDIA的市盈率远低于一年前。

看待这一问题的另一种方式是理解，尽管去年英伟达的股价大幅上涨，但从技术上讲，NVIDIA的股价比12个月前要便宜。为什么？因为该公司的盈利增长超过了股价的涨幅。归根结底，Chipotle和Nvidia是两个截然不同的公司。事实是，Chipotle的快速休闲餐饮是一种奢侈的收购。虽然上面的经营业绩表明该公司可以增长，但重要的是要记住，Chipotle销售墨西哥卷饼--这并不完全是一项专有业务。相反，NVIDIA销售的是各种规模的企业都需要的产品。虽然存在竞争，但我认为，与食品行业相反，推动人工智能的是更强大的长期顺风。如果有什么不同的话，Chipotle可能会成为Nvidia的客户，因为该公司在技术投资上加倍了。

换句话说，人工智能是如此多产，其应用跨越了包括食品和饮料在内的各种行业。不过，我认为情况并非如此。我认为NVIDIA没有太多理由成为Chipotle的客户。考虑到围绕人工智能的增长叙事，再加上NVIDIA具有吸引力的估值，我认为与Chipotle相比，该公司是更好的选择。Chipotle拥有4000万奖励会员，毫无疑问，它凭借强大的品牌资产建立了忠诚的客户追随者。，上述趋势中真正值得注意的是，NVIDIA的营收和营收都在加速增长。通过产生超额现金流，NVIDIA能够将利润再投资于其他增长动力，并支持其长期路线图。Chipotle能够吸引如此多消费者的注意的方式之一是该公司对数字销售战略的投资