商业世界

尽管市场持续反弹，但这些公司仍提供令人信服的收益率。在过去一年里，S指数几乎无休止地上涨。它在2024年上涨了近10%，在过去12个月里飙升了近24%。这使得上证综指频频刷新历史新高。同时，S指数的S指数也处于高估值倍数(市盈率逾20倍)和低股息率(约1.3%)的水平，这使得该指数更难找到价值和具有吸引力的收入来源。不过，尽管股市屡创新高，但仍有一些有吸引力的高收益股票买入。Enbridge、Williams和Enterprise Products Partners凭借诱人的收入来源在Fool.com网站上脱颖而出。Enbridge的目标是支付可靠的股息。Enbridge采用收费商业模式，拥有庞大的石油管道、天然气管道、受监管的天然气设施和清洁能源资产组合。所有这些业务都通过手续费、合同或政府监管的收费产生了可靠的现金流。因此，该公司不仅是多元化的，而且有充足的现金流来支付7.4%的高股息收益率，但真正的证据来自数字。例如，Enbridge连续29年每年增加股息。这一分布大致处于管理层60%至70%的可分配现金流支付率目标区间的中间。该公司的资产负债表评级为投资级。这里的基础是坚如磐石的，但有一个问题。Enbridge的收益可能会占到这里回报的最大份额。到2026年，该公司预计可分配现金流仅增长3%，这意味着股息增长也将与此相当。2026年后，经济增长率预计将回升至5%，这一数字好于历史上的通胀增长率，但仍不算巨大。这使得Enbridge最适合寻求从投资组合中获得最大收益的投资者。但考虑到收益率、商业模式和财务实力的组合，这可能仍然会吸引许多股息投资者，考虑到S指数的收益率只有1.3%左右，尽管股价上涨，但仍然非常便宜。然而，与S指数相比，该公司的估值仍然具有吸引力。在过去的一年里，S指数几乎无休止地上涨。它在2024年上涨了近10%，在过去12个月里飙升了近24%。这使得大盘指数经常刷新历史新高。S S指数的反弹也使其处于高估值倍数(市盈率超过20倍)和低股息率(约1.3%)的水平，这使得寻找价值和吸引人的收入流变得更加困难。然而，即使市场创下新高，仍有一些有吸引力的高收益买入。Enbridge、Williams和Enterprise Products Partners凭借诱人的收入来源在Fool.com网站上脱颖而出。Enbridge是为了支付可靠的股息而建立的。Enbridge采用收费模式，拥有庞大的石油管道、天然气管道、受监管的天然气公用事业和清洁能源资产组合。所有这些业务都通过手续费、合同或政府监管的收费产生了可靠的现金流。因此，该公司不仅是多元化的，而且有充足的现金流来支付其高达7.4%的股息收益率。例如，Enbridge连续29年每年增加股息。这一分布大致处于管理层60%至70%的可分配现金流支付率目标区间的中间。该公司的资产负债表评级为投资级。这里的基础坚如磐石。

但有一个问题。Enbridge的收益率是很可能占到这里回报的最大份额。到2026年，该公司预计可分配现金流仅增长3%，这意味着股息增长也将与此相当。2026年后，增长率预计将回升至5%，这比历史上的通胀增长率要好，但仍然不是很大。这使得Enbridge最适合寻求从投资组合中获得最大收益的投资者。但考虑到收益率、商业模式和财务实力的组合，这很可能仍然会吸引很多股息投资者，因为S指数的收益率只有1.3%左右。尽管天然气管道巨头威廉姆斯公司的股价上涨了40%，但它仍然非常便宜。然而，与S指数相比，该公司的估值仍然具有吸引力。这家天然气基础设施巨头预计，按照指导区间的中点计算，今年每股现金流将达到4.13美元左右。威廉姆斯的股价最近约为40美元，其预期市盈率不到10倍。这比S指数便宜得多，后者的预期市盈率超过20倍。威廉姆斯的低估值是其高股息率的原因，超过4.5%，而S 500指数的股息率约为1.3%。这家管道公司产生了大量现金来支付高收益的派息(是2024年股息覆盖率的2.2倍)。自2018年以来，该公司的派息以6%的复合年率增长，包括今年早些时候的6.1%。威廉姆斯的目标是未来股息增长5%至7%。推动派息的将是其财务实力、有机扩张项目和收购的组合。威廉姆斯有一长串在建的基建项目，这些项目可以让人们看到威廉姆斯到2027年的收益增长。该公司通常会通过增值收购来补充有机增长。例如，今年早些时候，该公司完成了以近20亿美元收购一家主要天然气储存投资组合的交易。这笔交易将为它提供增量收入和扩张的上行空间。该公司预计，从长远来看，有机扩张和收购将有助于推动5%至7%的年度收益增长。正因为如此，它未来可能继续提供强劲的总回报。

一致性的典范

Neha Chamaria(企业产品合作伙伴)：企业产品合作伙伴股票7.3%的远期股息收益率是目前大型能源类股中最高的之一。然而，重要的是这支石油和天然气股的股息的可靠性：Enterprise Products有着坚如磐石的股息历史，一直在大量产生巨额现金流，以支持其股息支付和高股息收益率。即使在最艰难的时期，包括2008年至2009年的金融危机和2014至2016年的油价暴跌，Enterprise Products也没有被吓倒，而且每年都在继续增加年度股息支出。这家中游能源基础设施巨头现在已经连续25年增加了股息支付。一方面，企业产品公司根据提供天然气、天然气液体、原油、成品油和石化等服务的长期收费合同，产生稳定和可预测的现金流。另一方面，公司一直投资于基础设施，以增加现金流，同时将债务保持在可控水平，因此无论经济状况如何，它都可以灵活地向股东返还资金。例如，2023年，企业产品的可分配现金流(DCF)可以轻松覆盖其股息1.7倍。事实上，自2018年以来，该公司一直将DCF覆盖率保持在1.5倍以上。能够在未来几年左右释放新的现金流来源，使其成为一只现在可以购买并长期持有的高收益股票。威廉姆斯有一长串在建的基建项目，这些项目可以让人们看到威廉姆斯到2027年的收益增长。该公司通常会通过增值收购来补充有机增长。例如，今年早些时候，该公司完成了以近20亿美元收购一家主要天然气储存投资组合的交易。这笔交易将为它提供增量收入和扩张的上行空间。该公司预计，从长远来看，有机扩张和收购将有助于推动5%至7%的年度收益增长。，Neha Chamaria(Enterprise Products Partners)：Enterprise Products Partners股票7.3%的远期股息收益率是当今大盘股中最高的之一。不过，重要的是这家石油和天然气公司股票的股息的可靠性：Enterprise Products有着坚如磐石的股息历史，一直在大量产生大量现金流，以支持其股息支付和高股息收益率。这家天然气基础设施巨头预计，在其指导区间的中点，今年每股现金流将达到约4.13美元。威廉姆斯的股价最近约为40美元，其预期市盈率不到10倍。这比S指数便宜得多，后者的预期市盈率在20倍以上。威廉姆斯为投资者提供了物有所值的收益和增长。正因为如此，它未来可能会继续提供强劲的总回报