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这只ETF是每月被动收益的顶级工具，派息股票往往对利率高度敏感。当利率飙升时，基金经理通常会转向债券等更安全的资产，以利用它们的高收入潜力，尽管目前的市场--在人工智能(AI)炒作的推动下--是一个例外。更大的图景是，随着未来12个月内一系列降息措施的临近，投资者应该考虑如何在此次降息之前调整投资组合。基于这一主题，可以考虑的一种策略是购买高收益股票或交易所交易基金(ETF)。奇怪的是，收益率高于6%的股票在10年以下的时期往往表现不佳。但在10年以上的较长时期内，这些股票的回报率往往高于S指数等基准指数。高收益股票是最大的长期价值创造者，你想要证据吗？烟草巨头奥驰亚(Altria)是一个彻头彻尾的收入来源。它的收益率为8.42%，由于吸烟的长期减少，增长机会有限，而且一直在努力寻找核心烟草业务以外的可行增长途径。在过去五年中，奥驰亚的股价表现远远落后于S指数：YCharts的MO总回报水平数据，高收益股息ETF普遍令人失望，然而，在过去的40年里，奥驰亚的股票已经超过了这一基准指数：

派息股票往往对利率高度敏感。当利率飙升时，基金经理通常会转向债券等更安全的资产，以利用它们的高收入潜力，尽管目前的市场--在人工智能(AI)炒作的推动下--是一个例外。更大的图景是，随着未来12个月内一系列降息措施的临近，投资者应该考虑如何在这一事件之前定位他们的投资组合。基于这一主题，可以考虑的一个策略是购买高收益股票或交易所交易基金(ETF)。

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奇怪的是，收益率高于6%的股票在10年以下的时期往往表现不佳。但在超过10年的较长时期内，这些股票的回报率往往高于S指数等基准指数。高收益股票是顶级的长期价值创造者

想要证据吗？烟草巨头奥驰亚(Altria)是一个彻头彻尾的收入来源。奥驰亚的收益率为8.42%，由于吸烟率的长期下降，增长机会有限，而且在其核心烟草业务之外难以找到可行的增长途径。过去5年，奥驰亚的股价表现远远落后于S指数。然而，过去40年YCharts

的MO总回报水平数据显示，奥驰亚的股价表现远远落后于S指数。奥驰亚的股价已经打破了这个基准指数：YCharts的

MO Total Return Level Data by YCharts

高收益股息ETF通常令

失望。然而，与低成本的S&P500跟踪工具相比，大多数高收益股息ETF的业绩记录都很糟糕。Global X SuperDividend ETF(SDIV 0.22%)和Global X NASDAQ 100备兑看涨期权ETF(QYLD 0.57%)就是最好的例子。自成立以来，这两只收益型基金的表现明显逊于S指数。图表突显了Global X SuperDividend ETF和Global X NASDAQ100涵盖看涨期权ETF相对于先锋S指数ETF的长期表现不佳。在这两只ETF中，当股息没有再投资时，这些收益型ETF都未能为股东带来正回报。削弱了它们作为被动收益工具的效用。这只衍生品收益ETF是从另一块布上剪下来的摩根大通股票溢价收益ETF。是一只积极管理的ETF，旨在提供月度收入和稳定的资本增值。JEPI的股票和期权投资组合能够产生与S指数相当的资本回报率，但波动性较低。JEPI不是一个跑赢大盘的工具，但自成立以来，它一直履行着创造正年度回报和高于平均月度收入水平的双重使命。但它的大部分衍生品收益就不能这么说了。

JEPI data by YCharts

有什么诀窍？日经指数通过在S标准普尔500指数上买入现货看涨期权来产生月度收入。该基金的管理团队的目标是12个月的滚动股息收益率为7.98%，30天SEC收益率为6.98%，使其在收益率方面跻身衍生品收益基金的前40%。然而，在实践中，该基金的收益率随着时间的推移有很大波动：YCharts的JEPI股息收益率数据

有什么缺点？JEPI是主动管理的，需要0.35%的管理费和较高的周转率。这种衍生收益ETF可以说更适合接近退休或即将退休的投资者，因为相对于低成本的S指数工具，它的增长潜力较低，而且独特的税收影响。或者，希望通过这只ETF建立被动收入流的年轻投资者将是明智的选择，通过税收优惠账户，如Roth IRA。不过，坦率地说，由于JEPI的高离职率和衍生品收益策略，对于着眼于10年的个人来说，有更好的投资选择。总的来说，JEPI是一种出色的被动收益工具，值得投资者在寻找可靠的月度支票时考虑。这两只以收益为导向的基金尽管收益率接近12%，但自成立以来表现远远逊于S指数。这些图表突显了Global X SuperDividend ETF和Global X NASDAQ100涵盖看涨期权ETF相对于先锋S&P500ETF的长期表现不佳