欧元区1月CPI降至2.8%，核心通胀增速放缓，但均高于预期
欧元区1月CPI降温，核心通胀增速放缓，但均高于预期，通胀粘性依旧。
2月1日，欧盟统计局公布的初步数据显示，主要受到食品、酒类和烟草对价格的推动，1月欧元区CPI从12月份的2.9%降至2.8%，为2023年11月以来新低，但高于市场预期的2.7%，也高于欧央行2%的目标位。
剔除食品和能源的核心CPI从3.4%放缓至3.3%，也高于预期的3.2%，为连续第六个月下降，表明价格压力仍在降温。
从细分板块看，食品、酒精和烟草预计在1月份同比增速达到5.7%（12月为6.1%），其次是服务业同比增速为4.0%（与12月持平），非能源工业品同比增速达到2.0%（12月为2.5%），能源价格大幅下滑6.3%，但降幅不及12月，12月能源价格的降幅达到了6.7%。
欧元区成员国之间的通胀走势也出现分化，上月德国和法国的通胀降温，但意大利和西班牙通胀加速。法国1月CPI公布，低于预期的3.3%，德国通胀也从此前的3.2%降至3.1%，一定程度上抵消了西班牙CPI的上升（从12月的3.1%跃升至3.4%）。
分析师指出，欧元区1月通胀下降幅度不及预期，这可能会打压市场对于欧洲央行的降息预期，加上欧元区工资增长依然顽固，可能会给这些预期泼冷水。
欧洲央行降息或箭在弦
欧洲央行首席经济学家Philip Lane昨日表示，在做出降息这个决定之前，欧央行管委会需要看到更多迹象证明通胀正在下降。
Lane认为，虽然2024年CPI相较于峰值已大幅下跌，但对欧洲央行来说仍然是一个挑战。他表示，存款利率将维持在目前4%的纪录高位，“直到我们对通胀率回到2%更有信心。这将是未来几个月激烈争论的一个问题。”
今年1月，欧央行连续第三次停止加息，欧央行行长拉加德整体表态偏鸽。前瞻指引方面，拉加德仍然强调讨论降息为时尚早，但其承认通胀取得进展，并表示此前上涨的工资增速企稳，暗示需要观察工资增速以及3月欧央行经济预测，一定程度上为3月-4月降息留下伏笔。
尽管拉加德已经为首次降息敞开了大门，但她也表示，市场消化的激进降息预期无助于央行持续遏制通胀的努力。
当前交易员上调欧洲央行降息押注，预计到2024年底降息150个基点。
与此同时，市场认为，虽然欧元区经济暂时躲过了技术性衰退，但警报犹在，未来数据仍可能下修，经济面临重重挑战，笼罩在欧元区头上的衰退阴霾短期仍无法消散。
欧盟统计局公布的数据显示，欧元区2023年第四季度GDP初值环比持平，好于市场预期的下降0.1%，暂时避免了技术性衰退，去年第三季度曾收缩0.1%。
与此同时，欧元区内部各国经济增速也明显分化，葡萄牙去年第四季度GDP同比增速领跑，为2.2%，其次是西班牙和比利时，分别为2%和1.6%。爱尔兰去年第四季度GDP同比下降了4.8%，降幅最大，“欧洲经济火车头”德国则同比下降了0.2%。
TS Lombard经济学家Davide Oneglia表示，迄今为止，欧洲央行一直忽视了货币紧缩对经济增长的负面影响，目前仍倾向于降息幅度过少且降息时间过晚。
