商业世界

许久不见的公募“冠军魔咒”，再次“显灵”。

2024年首月，成为前一年业绩冒尖的主动偏股基金的“滑铁卢”。

初步统计显示，去年偏股基金前十在当月平均回撤了20个百分点。

而且这个回撤幅度超过了同类基金平均水平。

尽管目前尚难评估此次回撤的原因和持续时间，但股市风格切换的苗头，无疑已经显露。

行业前列剧烈后撤

Wind数据显示，截至2月1日，2024年开年以来，各类2023年涨幅靠前的主动偏股基金都出现了不小的跌幅，区间同类排名均落入靠后区间。

其中回撤幅度靠前的主要是以下几类基金：

其一、北交所基金。去年下半年业绩一路冲高的六家北交所主题基金集体“猛烈回撤”。其中跌幅最大的达到21.46%。

这其中，万家北交所慧选回撤幅度相对较小，首月仅跌不到7个百分点。

其二、科技类基金。这类基金包括去年市场瞩目度非常高的东吴移动互联、东吴新趋势价值线等产品。

这类基金去年在技术大主题比如AI之类上“全军而出”，斩获了很好的逆势收益率，但今年则净值不够稳定。

其三、“奇异”基金。去年A股基金市场涌现出一批投资曲线“单边向上”，周胜率特别高的产品，也有部分基金通过每季度的高换手博排名，这两类产品外界均很难窥测其投资动向，但过去两年的业绩表现不错。

不过，开年以来，这两类基金的代表人物也都表现平平，金元顺安的两位当家基金经理缪玮彬、周博洋均在明显回撤。去年亚军东方区域的周思越的产品也在大幅下跌的产品行列。

“忧伤”的北证基金

去年全市场最大的“亮点”，无疑是北交所（北证基金）。

在种种条件刺激下，北交所的新股、挂牌上市公司在2023年下半年受到资金追捧。北证50指数在同期大涨56%。

业内少数的北交所主题基金纷纷“枯木逢春”，初步计算，有六只基金的涨幅进入了去年偏股主题基金的“前20”。

不过这批基金在今年开年都遭遇所属市场的剧烈影响，前述的六只北交所基金，全系出现明显调整，跌幅从7%到20%以上（上图）。

而观察同期北证50指数也回调了25%，这个跌幅与个股特征相近的科创100、万科微盘股指数的走势比较相似。

“牛基”遭遇“当头一棒”

如果剔除北交所主题基金，那么去年领跑的其实是两个名不见经传的基金经理：

——东方基金公司的周思越和东吴基金的刘元海。

他们两人风格不相似，简历也不相同，但净值表现比较接近，去年涨幅惊人，今年回撤惊人。

其中，刘元海管理的东吴移动互联基金，是前述人群中，公募基金规模在2023年规模增长最为明显的，规模从0.6亿元增长值12.6亿元左右。

但后者回撤同样惊人，初步统计，其管理的基金年初以来回撤超过17%。

如果是在该基金规模增长最快的2023年2季度买入，至今也已经出现了亏损。

“神奇”基金失去“神奇”？

过去两年，还有一家小公司的主动权益基金，受到了业内的特别关注，那就是金元顺安。

金元顺安旗下有两位大将，分别是固收投资出身的缪玮彬，以及学习能力极强的是周博洋。

而周博洋管理的金元顺安优质精选和缪玮彬管理的金元顺安元启，也就是两支去年以来备受追捧的基金产品。

这两只基金虽然2023年涨幅接近，但到了2024年，则出现了不同。两者1个月左右的净值差异，比2023年全年还大。

金元顺安元启回撤控制的相对较好。年初以来，金元顺安元启跌幅11%左右，同类基金中排名处于中间段位。

金元顺安优质精选年初以来跌幅接近19%，同类排名处于86%位以后。

从两者4季报仓位来看，相当接近。股票仓位都在75%左右。但两者为何出现了短期的净值大幅差距，或许要等待更多的信息披露。