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消费电子钛时代到来!天工股份抢占发展高地,业绩爆发式增长、前景广阔

 甜甜

消费电子“钛时代”正加速到来。

27日凌晨,苹果正式定档iPhone 16系列新品的发布会日期。据悉,本次iPhone 16 Pro系列将全系标配钛金属中框,继续沿用并升级此前在iPhone 15 Pro系列上应用的钛金属材质。

回看去年9月秋季新品发布会,苹果公司发布的iPhone 15 Pro系列首次采用了钛金属中框,此举不仅取代传统的不锈钢材质,更在外观设计上带来全新突破,这也因此成为iPhone 15 Pro系列产品的一大亮点。

事实上,不只是苹果对钛金属材质有所“钟爱”,自2023年下半年以来,荣耀、小米、三星等主流3C厂商发布的新机中也均开始不同程度的导入钛合金材料,其中荣耀分别于2023年7月和10月推出的折叠屏Magic V2、Magic Vs2均在手机铰链轴盖上采用了航天的钛合金3D打印工艺;小米在去年10月发布小米14 Pro钛合金特别版后,又于今年2月发布小米14 Ultra钛金属特别版;三星也在今年1月推出的旗舰机型S24 Galaxy Ultra中,将钛金属运用于机身边框等等,钛材料的使用已成为行业潮流。

与此同时,消费电子用钛材产业链内企业也迎来高速发展。近日,即将闯关北交所ipo上会的天工股份,正是一家主营钛及钛合金材料的企业,公司作为消费电子用钛材的开拓者、先行者,2021-2023年实现营业收入由2.83亿元增长至10.35亿元,同期归属净利润由2034.32万元增长至1.70亿元,营收、净利润爆发式增长。

钛:崛起的“第三金属”,具诸多优良特性

在深入了解天工股份高速增长前,首先得弄清楚:什么是钛、以及钛合金?

相比于铜(Cu)、铁(Fe)、铝(Al)等大金属,大部分人对钛金属实际上并不十分了解。钛(Ti)是位于元素周期表中第ⅣB族,是一种银白色的过渡金属,有着重量轻、强度高、耐湿氯气腐蚀等显著特征,也是国家重要的战略金属之一,同时由于其在自然界中储量相对丰富,其重要性仅次于铁、铝,被誉为正在崛起的“第三金属”。

而钛合金则是以钛为基础加入铝、锡、钒、钼等其他元素制成的合金金属,相比其他合金材料,同样也具备密度低、强度高、热强度高、耐蚀性好、耐热性高等优良性能。

也正因拥有上述诸多优良特性,钛及钛合金材料可以应用于众多场景,尤其是化工领域,根据中国有色金属工业协会钛锆铪分会的数据显示,钛材在化工行业的消费量自2017年以来一直维持在20,000吨以上,2021年较2020年增长23.32%,达到58,591吨,相比其他下游行业,化工领域对钛加工材的消费量排名第一;2022年度,我国钛材化工领域需求占比为51%,同样排名第一。虽然化工能源用钛材存量市场空间很大,但作为成熟期行业,增长空间却有限。

叠加当下我国钛行业市场高端产品产能不足,中低端产品竞争激烈,产品同质化趋势明显的严峻形势,未来钛行业势必在航天航空、消费电子、生物医疗、休闲生活等技术门槛较高领域得到广泛应用,高端钛材将成为未来行业发展高地。

消费电子用钛材开拓者、先行者,实现业绩爆发式增长

高瓴资本创始人张磊在《价值》一书中说道:“在纷繁复杂的世界中,变化可能是唯一永恒的主题”。企业在变化的世界中如果“一成不变”,那很有可能会在变化中落后、甚至出局。

根据招股书资料显示,天工股份所经营的钛及钛合金材料产品主要分为板材、管材和线材,板材和管材更多应用于化工能源、冶金等领域,而线材主要用在消费电子产品、3D打印、医疗器械、休闲生活等。过去,在传统化工能源快速增长下,公司板材和管材的业务占比也较大,而以消费电子产品等应用为主的线材业务收入较小。

(资料来源:天工股份招股书)

但在认知到钛材在消费电子行业的应用前景、高端钛材为未来发展高地后,天工股份持续加大产品研发创新能力,积极调整产品结构并开拓高端钛材产品市场如消费电子领域。2020年3月,公司便与消费电子行业常州索罗曼的前身开展合作,并与下游品牌厂商共同探索钛材料在消费电子领域的应用。从2021年开始天工股份向常州索罗曼连续小批量供应钛材用于下游的研发、测试等,在经过大量摸索、实践后下游产品逐渐成熟定型,公司对常州索罗曼的钛材供应量也逐步扩大,尤其自2022年11月开始量产供应以来,天工股份向常州索罗曼的销售金额占营业收入比重27.88%,跃升成为公司第一大客户;2023年,公司与常州索罗曼进一步深度合作,对常州索罗曼及其关联公司的销售收入占比达到83.45%。

而这也主要得益于2022年常州索罗曼被纳入苹果供应链之中,2023年9月,苹果公司推出钛合金边框的iPhone 15 Pro/Max系列智能手机,带动常州索罗曼钛材采购量快速提升。且值得注意的是,在此之前,与常州索罗曼同一控制下的另外2家关联企业:墨力科技、广州众山,也均分别于2022年、2020年被纳入至苹果供应链。

据公开资料显示,其中,常州索罗曼2023年实现销售23亿元,入库税收1.9亿元,获2023年度重大贡献奖、工业五星企业、纳税百强企业奖和工业亩均效益奖;2024年初至今,常州市领导已多次走访常州索罗曼。众山精密成立于2018年3月,主要从事钛、铝及不锈钢等金属类结构件材料、功能材料的研发与制造,目前已有员工近5,000人,预估2023年营业额超过50亿元,且自2022年以来,已获得小米集团、上汽集团、昆仑投资、海目星(688559.SH)、有则创投、凯得金控等众多机构投资。可见,天工股份第一大客户常州索罗曼及其关联公司均具备较强实力。

与此同时,也充分印证了天工股份在产品研发创新能力、生产工艺技术的积累,作为消费电子用钛材的开拓者和先行者,公司不仅实现钛材产品多元化,也把握住了高端钛材市场发展机遇。2021-2023年,天工股份实现营业收入由2.83亿元增长至10.35亿元,实现归属净利润由2034.32万元增长至1.70亿元,营收、净利润均实现爆发式增长。

消费电子钛时代已至,抢占行业发展高地,天工股份未来依旧可期

2023年全球智能手机出货量约为11.67亿部,同比下滑3.2%,为10年以来出货量最低。随着全球消费逐步复苏,生成式AI在智能手机加速渗透,换机周期开始收窄。根据IDC发布数据显示,2024年Q1全球智能手机出货量达2.89亿部,同比增长7.78%,中国市场智能手机出货量达0.69亿部,亦有6.45%增长,行业回暖迹象明显。

而随着高端智能手机占比逐步提升,苹果小米、三星等手机厂商陆续将钛合金材料应用至其旗舰机型作为卖点,钛合金中框作为智能手机硬件高端化重要变革方向,旗舰机型钛合金产品渗透率或将持续提升。

此外,钛材在智能穿戴设备、折叠屏手机中的应用亦在不断增加,消费电子用钛材市场规模将持续扩大,消费电子钛时代正加速到来。

作为消费电子用钛材的开拓者和先行者,通过持续、专注的研发和创新,在消费电子用钛材领域已具备了较强的技术实力,最终产品在成本和综合表现方面都更具优势,未来将持续受益于市场规模扩大,实现业绩高增长。

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