商业世界

当适度的资金投入到令人惊叹的企业中时，可以发挥很大的作用。在过去的17个月里，看涨华尔街的人一直在掌管着华尔街。在2022年熊市之后，我们见证了标志性的道琼斯工业股票平均价格指数、基准的S指数和受增长推动的纳斯达克综合指数都创下了收盘新高。虽然一些投资者可能会对这三大股指如此接近历史高点而感到不安，但历史表明，耐心在华尔街得到了丰厚的回报。随着时间的推移，股市的每一次调整最终都会被牛市反弹放在次要位置。对于有闲置资金和长期思维的投资者来说，这意味着现在是最好的投资时机。更好的是，大多数在线经纪商已经完全取消了普通股交易的最低存款要求和佣金要求。以前被壁垒挡在场外的散户投资者，现在张开双臂受到欢迎。这意味着，任何一笔钱--即使是200美元--都可能是最合适的投资金额。如果你手头有200美元，而且你确信这不是用来支付账单或支付紧急开支的现金，那么以下三只股票就脱颖而出了。现在，第一只肯定会以200美元买入的股票就是“了不起的七”成分股字母表(GOOG1.11%)。Alphabet是互联网搜索引擎谷歌、流媒体服务YouTube和云基础设施服务平台Google Cloud的母公司。尽管Alphabet是行业领先者，也是推动大盘走高的主要原因之一，但它仍面临着一些阻力。尤其是，Alphabet对可能出现的经济低迷非常敏感。在截至3月份的季度里，Alphabet公布的805亿美元销售额中，约77%来自广告。一看到美国或全球经济陷入困境的迹象(S)，企业就会毫不犹豫地削减支出。例如，美国M2货币供应量自大萧条以来首次大幅下降，对华尔街来说是一个潜在的警告。然而，约克水务公司表示，经济周期是一枚不成比例的双面硬币。尽管衰退是经济周期的一个正常部分，但它们通常不到一年就会消失。相比之下，大多数扩张期都会持续数年。广告驱动的企业往往享有强大的定价权。在过去的17个月里，看涨的人一直在华尔街掌权。在2022年熊市之后，我们见证了标志性的道琼斯工业股票平均价格指数、基准的S指数和受增长推动的纳斯达克综合指数都创下了收盘新高。虽然一些投资者可能会因为这三大股指如此接近历史高点而感到不安，但历史表明，耐心在华尔街得到了丰厚的回报。随着时间的推移，股市的每一次调整最终都会被牛市反弹放在次要位置。对于有闲置资金和长期思维的投资者来说，这意味着现在是投资的最佳时机。图片来源：Getty Images。为了让事情变得更好，大多数在线经纪商已经完全取消了普通股交易的最低存款要求和佣金。以前被壁垒挡在场外的散户投资者，现在张开双臂受到欢迎。这意味着，任何一笔钱--甚至200美元--都可能是最合适的投资金额。如果你手头上有200美元，而且你确信这不是现金，你不需要支付账单或支付紧急开支，那么以下三只股票就脱颖而出了。现在，你可以毫不费力地买入以下三只股票。现在，第一只有望以200美元买入的股票就是“七大部件字母表”(Magnillient Seven)。字母表是互联网搜索引擎谷歌的母公司，流媒体S服务YouTube和云基础设施服务平台Google Cloud。尽管Alphabet是行业领先者，也是大盘走高的主要原因之一，但它仍面临着逆风。尤其是，它对可能出现的经济低迷非常敏感。在截至3月底的季度里，Alphabet公布的805亿美元销售额中，约77%来自广告。一看到美国或全球经济陷入困境的迹象(S)，企业就会毫不犹豫地削减支出。例如，美国M2货币供应量自大萧条以来首次大幅下降，对华尔街来说是一个潜在的警告。然而，经济周期是一个不成比例的双面硬币。尽管衰退是经济周期的一个正常部分，但它们通常不到一年就会消失。相比之下，大多数扩张期都会持续数年。广告驱动型企业往往享有强大的定价权。

Alphabet的广告定价权尤其强大，因为早在九年前，谷歌就占据了至少90%的互联网搜索月度份额。广告商很清楚，他们接触消费者的最佳机会是通过谷歌类似垄断的搜索引擎。除了这一基础运营领域，云基础设施服务平台谷歌云也大踏步前进。尽管企业云支出仍处于扩张的早期阶段，但谷歌云在2023年实现了第一个全年的运营盈利。随着销售额以两位数的速度增长，谷歌云可能很快成为Alphabet的主要现金流驱动力。Alphabet的

股票现在可以被机会主义的投资者以不到2025年估计现金流的15倍的价格抢购。作为参考，这比其过去五年的现金流市盈率有19%的折让。约克水务公司现在可以放心地用200美元购买第二只不需要动脑筋的股票是水务公司约克水务公司(York Water)。过去两年，公用事业股最大的问题是美联储的鹰派货币政策。该国央行以自上世纪80年代初以来最快的速度提高了贷款利率。在此过程中，短期国债收益率飙升至5%左右。投资者只是选择将资金投入本金风险较小的资产(即国库券)，这拖累了约克水务等公用事业类股。与这种逆风相反的是，美联储似乎更接近于启动一轮利率宽松周期，而不是进一步加息。当美国央行真的开始降低利率时，支付股息的公用事业股票将重新成为人们关注的焦点。当涉及到支付股息时，约克水务绝对是一只野兽。尽管2.3%的收益率看起来并不特别，但该公司自1816年成立以来一直在发放股息。约克连续208年派发股息，比排名第二的上市公司长了大约60年。这笔分红几乎和你在华尔街能找到的一样坚如磐石。投资者之所以可以指望约克分红，就像东方升起的太阳一样，原因之一是消费者的用水习惯和废水使用习惯每年都没有太大变化。约克的管理团队可以透明地预测它在特定年份将产生的现金流，这使得资本可以用于股息、新项目和收购，而不会担心对利润造成负面影响。考虑到建立必要的水和废水基础设施所需的成本和时间，约克水务并不害怕依靠无机增长来改善其现金流。约克也是一家受监管的自来水公司。这是一种花哨的方式，说明它不能提高客户的费率S没有事先得到该州公用事业委员会(在本例中是宾夕法尼亚州公用事业委员会)的批准。监管确保了York避免批发定价的不可预测性。York Water目前的估值比过去五年的平均预期市盈率(P/E)低30%。图片来源：Getty Images。

Fiverr International

第三只可以大胆地以200美元的价格添加到你的投资组合中的股票是在线服务市场Fiverr International(FVRR 1.43%)。”对于像Fiverr这样的公司来说，美国经济的健康状况是最大的担忧之一。如果美国陷入衰退，失业率上升是司空见惯的事。人们还担心人工智能(AI)会如何影响Fiverr的自由职业者市场。然而，Fiverr的管理团队一直在接受在其平台上使用人工智能，并利用这项技术略微增加了销售额。尽管经济低迷是正常的，不可避免的，但Fiverr提供了三个不可否认的竞争优势，从长远来看，这些优势可以推动公司及其股票显著走高。首先，劳动力市场已经因为新冠肺炎疫情而永远改变了。虽然一些工作人员已经回到办公室，但与大流行之前相比，更多的人选择留在偏远的地方。这就是Fiverr的自由职业者平台，该平台专注于不断增长的移动劳动力。正如我之前指出的，Fiverr的零工经济市场在区别于其他自由职业者驱动的在线平台方面做得很好。虽然大多数其他平台允许自由职业者按小时为他们的工作定价，但Fiverr的平台让自由职业者将他们的服务定价为完成的任务。企业通过Fiverr获得的成本透明度是显而易见的，这从持续扩大的每个买家的支出中得到了证明。从投资的角度来看，Fiverr International最吸引人的地方可能是该公司的佣金比率。“提成比率”描述的是它从在其平台上谈判的交易中获得的收入和手续费的百分比。虽然大多数同行的利率都在中高水平，但Fiverr在第一季度扩大到32.3%，比去年同期上升了190个基点。

Fiverr为其耐心的股东提供了长期持续两位数销售和收益增长的潜力。但问题是：它的预期调整后市盈率只有10倍。这简直就是一次疯狂的讨价还价。200美元就能买到的第二只不需要动脑筋的股票就是水务公司约克水务公司(York Water)。与这股逆风相反的是，美联储似乎更接近于启动一个利率宽松周期，而不是进一步加息。当美国央行真的开始降低利率时，支付股息的公用事业类股将重新成为人们关注的焦点。Alphabet的广告定价能力尤其强大，因为早在九年前，谷歌每月在互联网搜索市场的份额就至少占到90%。广告商很清楚，他们接触消费者的最佳机会是通过谷歌类似垄断的搜索引擎。过去两年，公用事业股面临的最大问题是美联储的鹰派货币政策。该国央行以自上世纪80年代初以来最快的速度提高了贷款利率。在此过程中，短期国债收益率飙升至5%左右。投资者只是选择将资金投入本金风险较小的资产(即国库券)，这拖累了约克水务等公用事业类股