印度掀起IPO潮
印度股市的飙升，让IPO市场也火爆起来。
根据Dealogic的数据，仅在今年1月份，印度就有21家公司通过IPO筹集了约6.78亿美元，较去年同期的1700万美元大幅增长。同时，经纪公司IIFL的数据显示，目前已有66家公司向印度监管机构提交了上市文件，预示着更多公司上市在即。
与此同时，2023年，印度IPO总共筹集了近80亿美元资金，印度股市总市值达到了约4万亿美元，成为超越香港的全球第七大股市。
分析人士指出，印度经济增长的乐观前景、企业盈利的改善、外国投资者的高度兴趣、新一代企业家的积极态度、莫迪政府对基础设施和数字化的重视共同推动了印度股市的扩张，为印度IPO市场的发展提供了强大动力。
还有人认为，短期来看，IPO市场依旧表现强劲，但长期来看，印度股市估值偏高，有下行风险。
投资者乐观看好印度股市
经济增长方面，投资者普遍对印度的经济增长持乐观态度，并预期印度今年国内生产总值（GDP）增长率将达到7%。这种增长预期增强了市场对公司盈利前景的信心，而且印度经济的快速增长也为股市提供了强大的基础。
其次，印度莫迪政府对基础设施及数字化的建设不仅促进了大型企业的增长，也吸引了数百万个人投资者进入印度股市。到2023年底，印度的交易账户总数创近1.4亿新高。2024年是印度的大选之年，印度总理莫迪正在寻求连任，上周四政府在选举年的预算中宣布增加公共支出，进一步推动了这些领域的发展。
此外，印度股市因其经济增长潜力和近年来对基础设施及数字化的重点投资而受到国内外投资者的青睐。根据法国兴业银行的数据，2023年外国投资者向印度股市投入了超过200亿美元，该数据领先于亚洲其他国家。
还有，新一代企业家的积极态度也促成了IPO热潮。IIFL的创始人Nirmal Jain指出，过去企业创始人往往更加保守，倾向于企业信息私密化。相比之下，新一代的企业家已经崛起，他们对公开募股和资本市场的态度更为开放和积极，因此印度公司IPO的潜力巨大且尚未被充分挖掘。
印度股市估值较高，风险较大
短期内印度股市表现强劲，但长期来看，印度股市估值较高，风险依然存在。有分析师警告称，印度Sensex指数在过去12个月里涨超20%，已将股市估值推至历史新高，未来要注意股市下行风险。
法国银行BNP Paribas的印度股票研究负责人Kunal Vora表示：
“鉴于公司基本面强劲和对经济增长的乐观预期，IPO市场的强劲势头短期内可能会持续。但长期来看，估值问题是当前市场的主要担忧之一。”
不仅如此，长期来看，许多印度IPO公司回报率表现不佳。投资公司YK2 Partners的报告显示，自2021年初以来，在印度上市的公司不仅平均超额认购44倍，而且这些股票在上市首日平均涨幅约25%。但事实上，约三分之二的上市公司随后的表现却落后于大盘。
例如，Paytm是2021年最早一批公开上市的科技初创公司之一，其股票现在的交易价格约为每股609卢比，较其IPO价格回落了近70%。
分析师认为，印度IPO市场虽然短期内表现出强劲的需求，但许多IPO公司的长期表现不佳也提醒投资者在投资前需仔细评估公司的基本面和增长前景。未来，印度股市和IPO市场是否能继续吸引投资者的兴趣，可能取决于其能否能提供符合估值的稳健回报。
印度金融集团Motilal Oswal的主席Raamdeo Agrawal表示，他的共同基金今年开始避开IPO，转向那些在公共市场上有更高透明度和已经证明其财务稳健性的公司。
“很多投资者参与IPO是希望能在上市初期获得大幅的股价上涨（即“big pop”），我们现在做的是投资，而不是投机。”
