商业世界

长期以来，苹果一直是沃伦·巴菲特最喜欢的公司之一。那么，他为什么要在2024年出售这只股票呢？任何投资超过1亿美元的投资公司都必须在进行这些交易的季度后45天披露其交易活动。然后，这些信息被公之于众，投资者可以追踪沃伦·巴菲特和伯克希尔-哈撒韦等伟人的所作所为。伯克希尔-哈撒韦在2016年购买了第一批苹果股票，但最近一直在抛售。今年第一季度，伯克希尔哈撒韦公司抛售了超过1.16亿股苹果股票，以第一季度苹果股票的平均价格计算，估计价值超过210亿美元。考虑到苹果过去在伯克希尔哈撒韦公司的投资组合中所占比例超过50%，现在降至40%，这是一个巨大的举措。那么，伯克希尔为什么要抛售股票呢？巴菲特和伯克希尔都在利用当前的税率对自己有利，这一切都是为了实现利润--并利用公司利润异常低的税率。当伯克希尔在2016年开始收购苹果时，它是一只完全不同的股票。尽管增长速度很快，但苹果的价值却被严重低估。虽然这两个事实都不再正确，但苹果在过去十年的增长令人印象深刻，任何在巴菲特买入股票并一直持有的人都表现良好。在伯克希尔哈撒韦出售的股票中，平均估计收购价为每股39.62美元。在第一季度苹果股票平均价格为182美元的情况下，巴菲特的账面利润为359%。对于仅仅八年的投资来说，这是一个令人惊叹的回报，任何人都会对这种收益感到兴奋。但随着利润的增加，税收也随之而来，这就是为什么伯克希尔哈撒韦公司一直在出售。苹果公司已经不是以前的公司了，目前的公司税率是固定的21%，这意味着在其每股142.38美元的预期利润中，伯克希尔哈撒韦公司将不得不向美国政府缴纳29.9美元。在伯克希尔的年会上，巴菲特大声疾呼，称这一利率处于历史低位。巴菲特还回忆起不久前35%甚至52%的时候。任何投资超过1亿美元的投资公司都必须在进行这些交易的季度后45天披露其交易活动。然后，这些信息被公之于众，让投资者能够追踪沃伦·巴菲特和伯克希尔-哈撒韦等伟人的所作所为。伯克希尔-哈撒韦在2016年购买了第一批苹果股票，但最近一直在抛售。第一季度，伯克希尔抛售了超过1.16亿股苹果股票，按照第一季度苹果股票的平均价格计算，估计价值超过210亿美元。考虑到苹果过去在伯克希尔哈撒韦的投资组合中所占比例超过50%，现在降至40%，这是一个巨大的举措。那么，伯克希尔为什么要抛售股票呢？

这一切都是为了实现利润--并利用公司利润异常低的税率。巴菲特和伯克希尔正在利用当前的税率为自己谋取利益

当伯克希尔在2016年开始收购苹果时，它是一只完全不同的股票。尽管增长速度很快，但苹果的价值却被严重低估。虽然这两个事实都不再是真的，但苹果在过去十年的增长令人印象深刻，任何在巴菲特买入股票并一直持有的人都表现良好。伯克希尔哈撒韦出售的股票中，平均估计收购价为每股39.62美元。在第一季度苹果股票平均价格为182美元的情况下，巴菲特的账面利润为359%。对于仅仅八年的投资来说，这是一个非常棒的回报，任何人都会为这一收益感到兴奋。但利润伴随着税收，这就是为什么伯克希尔哈撒韦公司一直在出售。目前的公司税率是固定的21%，这意味着在其每股142.38美元的估计利润中，伯克希尔哈撒韦公司将不得不向美国政府缴纳29.9美元。在伯克希尔的年会上，巴菲特大声疾呼，称这一利率处于历史低位。巴菲特还回忆起35岁的时候%，甚至52%。因此，该公司现在正谨慎地获利，因为更高的税收可能即将到来。拜登政府已经提议将公司税率提高到28%，这可能会让伯克希尔哈撒韦公司提前实现收益。这种情况是否会发生并不是巴菲特似乎愿意参与的辩论。巴菲特只是意识到，目前的利率是有史以来最低的，他希望在可用的情况下使用它。在伯克希尔的年度会议上，巴菲特还澄清说，除非发生意外情况，否则苹果仍将是其最大的投资。然而，我认为巴菲特和其他股东应该继续出售所持苹果股份的原因还有其他。苹果不再是上面暗示的那样，苹果不再是曾经的

，苹果不再增长或廉价。2022年年中，苹果的收入达到顶峰，开始下降。

AAPL Revenue(TTM)数据由YCharts的

这不是投资者想要看到的趋势，然而，尽管发生了这种令人担忧的变化，苹果仍保持着超高溢价的估值。苹果的预期市盈率接近30倍，高于Meta Platform和Alphabet等公司的预期市盈率(23倍)和Alphabet(24倍)，这些大型科技公司在人工智能(AI)等成长型行业拥有可观的增长和强劲的产品。苹果尚未公布人工智能战略，最近也没有推出有影响力的产品。尽管苹果仍然是一家管理良好的公司，不会损失投资者的钱，但它似乎没有像过去那样进行创新。因此，我认为现在有比苹果更好的科技股投资。正如上面提到的那样，苹果不再增长，也不再便宜。2022年年中，苹果的营收达到顶峰并开始下滑，YCharts的AAPL Revenue(TTM)数据因此，该公司现在谨慎地获利，因为更高的税收可能即将到来。拜登政府已经提议将公司税率提高到28%，这可能会让伯克希尔哈撒韦公司提前实现收益。这种情况是否会发生并不是巴菲特似乎愿意参与的辩论。他只是意识到目前的利率是最低的，他想在可用的时候使用它。